2011年咨询工程师考试政策分析与评价考点（41）

    备考2011年咨询工程师考试，育路教育网小编特为大家整理了2011年咨询工程师考试政策分析与评价考点，希望对大家有所帮助，取得一个好的成绩！

    二、项目的融资组织形式

    按形成项目的融资信用体系划分，项目融资分为两种基本的融资方式：新设项目法人融资（项目融资）和既有项目法人融资（公司融资）

    （一）新设项目法人融资（项目融资）

    1、信用基础——以项目投资所形成的资产、未来的收益或权益作为建立项目融资信用的基础，取得债务资金。

    2、担保责任

    （1）有追索权项目融资追索限制的具体表现：时间上——项目建设期内公司的股东提供担保，项目建成后，这种担保解除，改为以项目公司的财产抵押；

    （2）无追索权项目融资：多用于有一定垄断性的特许经营投资项目，如收费公路、bot电厂等。

    （3）完全追索权项目融资：项目发起人与股东对项目公司借款提供完全的担保，需要承担借款偿还的完全责任。

    3、项目融资的实施程序：项目投资研究——初步投资决策——融资研究——融资谈判——完善融资方案——项目最终决策——融资实施注意：项目投资研究是项目融资的基础，项目融资研究应当在 项目方案设计和初步确定了项目的投资需求和项目效益的基础上进行。项目融资实施执行应当在最终投资决策之后进行。建设工程教育网

    （二）既有项目法人融资（公司融资）

    在公司融资下，由发起人公司——既有项目法人（包括企业、事业单位）出面筹集资金，投资于新项目，不组建新的独立法人。

    1、信用基础——公司以其全部的资产及现金流提供债务偿还的保证。

    2、担保责任：公司融资下，难以实现“无追索权”或“有限追索权”融资，而是完全追索权的融资方式。

    3、既有法人融资投资于项目的形式：

    1）建立单一项目子公司；

    2）非子公司式投资；

    3）由多家公司以契约式合作结构投资。

    4、公司融资下的资金来源：

    1）公司以自有资金投资形成的资本金。

    2）以公司为借款人获得长期或短期的负债融资。

    两种融资方式基本特点的比较项目新设法人融资既有法人融资

    概念由项目发起人（企业或政府）发起组建新的具有独立法人资格的项目公司，由新公司承担融资责任和风险。

    由既有法人发起项目，组织融资活动并承担融资责任和风险。

    资金来源项目公司股东投入的资本金项目公司承担的债务资金既有法人内部融资新增资本金新增债务资金

    债务偿还依靠项目自身的盈利能力来偿还债务依靠既有法人整体（包括拟建项目）的盈利能力来偿还

    信用基础以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础以既有法人整体的资产和信用承担债务担保