2012年期货从业资格基础知识考试知识点汇总

　　一、货市场的风险的特征与类型

　　1、风险的客观性：来自期货交易内在机制的特殊性，如杠杆作用、双向交易、对冲等。

　　2、风险因素的放大性：波动频繁、以小博大、连续交易、大量交易。

　　3、风险与机会的共生性：高风险、高收益。

　　4、风险评估的相对性。

　　5、风险损失的均等性。

　　6、风险的可防性。

　　风险的类型：

　　从是否可控分：不可控风险，如宏观经济环境、政府政策。

　　可控风险，如管理风险和技术风险。

　　从交易环节分：代理风险，交易风险，交割风险等。

　　从产生的主体分：有期货交易所的、期货经纪公司的、客户和政府的。

　　从产生成因分：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险。

　　流动性风险：流通量风险，在广度上——既定价格水平满足交易量的能力；

　　在深度上——市场对大额交易的承接能力

　　资金量风险，资金无法满足保证金要求时，面临强平头寸。

　　二、期货市场风险的成因来源：

　　1、价格波动

　　2、杠杆效应——区别其它投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的原因。

　　3、非理性投机

　　4、市场机制不健全——产生流动性、结算、交割等风险

　　三、期货市场风险监管的目的与原则

　　监管目的：保证市场的有效性、保护投资者利益、控制市场风险。

　　监管原则：充分竞争、规范性、安全性、稳定性、系统性、灵活性。

　　四、期货市场风险监管体系。

　　国际期货市场的风险监管体系有美国、英国、香港等几种模式。美国期货市场经历了100多年的发展后，形成了政府宏观管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的三级风险监督管理体系，具有代表性。

　　（1）、期货交易的政府监管：美国CFCT对期货、期权和现货选择交易有全面的主管权。英国SIB（证券投资委员会），香港是商品期货交易委员会。

　　（2）、期货交易的行业自律：美国NFA，英国SIB下设四个自律组织（证券期货协会SFA、投资管理监督组织IMPS、金融中介管理人和经纪商监管协会FIMBRA、人寿保险和单位信托基金监管组织LAUTRO）。

　　各自律组织行业协会的主要共同监管职能：强化职业道德规范、负责会员资格审查和会员登记、监管已注册会员的经营状况、调解仲裁期货交易纠纷、宣传普及期货知识培训期货从业人员。

　　（3）、期货市场交易所的自我监管：期货交易所成为三级管理体制的基础，成为整个期货界自律管理体系的核心。交易所的自管活动受商品期货交易委员会（CFTC）的监督。标准自我监管——CBOT的调查审计部门。下设五个处：财务监视、市场调查、审计、调查、报告研究。

　　交易所自我监管的共性：对会员资格的审查、监督交易运行规则和程序的执行、制定客户定单处理规范、规定市场报告和交易记录制度、实施市场稽查和惩戒、加强对市场造假的监督。