套利概念和分类

    套利也就价差交易。套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在
相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利
的交易行为。

    一般操作为：在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种
合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。

    期现套利——期价与现价的价差

    价差交易、套期图利（跨期、跨商品和跨市）——不同合约之间的价差

    二、套利与期货投机的区别

    1.期货投机只是利用单一期货合约的上下波动赚取利润，而套利是从不同的
两个期货合约彼此之间的相对价格差异套取利润。

    2.期货投机在一段时间内只作买或卖，而套利则是在同一时间买入并卖出期
货合约，同时扮演多头和空头的双重角色。

    3.套利赚取的是价差变动的收益，价差变化小，风险小。期货投机风险较大。

    4.套利成本低于期货投机交易。

    三、套利的作用

    套利行为的存在对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用，它有助于使
扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平。

    （1 ）套利行为有助于期价和现价、不同期货合约价格之间的合理价差关系
的形成。价格发现功能的有效发挥。

    （2 ）套利行为有助于市场流动性的提高