2013年期货从业资格基础知识考试考点整理汇总

    一、价格

    （一）主要期货价格

    开高低收，结算价。最新价，涨跌（最新价与前一个交易日结算价之差）。

    （二）期货价格的图示法

    1 、闪电图和分时图。在日内交易时使用。

    闪电图：把每一个成交价都在做表中标出来

    分时图：把时间等分，将每段时间的价格标出来

    2 、K 线图。蜡烛图，每个“蜡烛”代表一定的时间段。时间段可以是1 分
钟、5 分钟，也可以是一天、一周，甚至一年。开高低收四个价确定一个蜡烛。

    3 、竹线图。左开右收。也可以不标左开，为条形图。

    二、交易量和持仓量

    （一）交易量

    一段时间内（5 分钟、15分钟乃至一年）里买入的合约总数或卖出的合约总
数。只计一方即可。中金所只计算单边，其他三家双边计算。

    成交量可以反映市场价格运动的强烈程度。

    价升量升——价格上升时大量交易者跟市买入；价跌量缩——价格下降时卖
出者很少。技术性强势。

    量价背离，技术性弱势。

    交易量经常用于价格形态分析。

    与股票不同，期货交易量分析用单个合约的交易量还是所有合约交易量总额
作为验证指标现在有争议。

    （二）持仓量

    未平仓合约数量。多空相等。

    1 、市场持仓结构分析。中国的各个交易所都有公布持仓量排行和成交量排
行。很多投资者在下午收盘后等待这个数据，与前一个交易日对比，用来判断机
构的态度。

    2 、交易量与持仓量的关系。P137，图

    三种关系：一，双方都开仓，交易量增加，持仓量增加

    二，一方平仓，交易量增加，持仓量不变

    三，双方平仓，交易量增加，持仓量减少

    持仓量的变化可以确知资金是流入市场还是流出市场

    三、交易量、持仓量与价格的关系

    很复杂。有一般性推理。

    有四种关系：

    （1 ）交易量、持仓量随价格上升而增加。交易量和持仓量增加，说明了新
入市交易者买卖的合约数超过了原交易者平仓交易。市场价格上升又说明市场上
买气压倒卖气，市场处于技术性强市交易者正在入市做多。

    （2 ）交易量和持仓量增加而价格下跌。这种情况表明不民有更多的新交易
者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性弱市，价格将
进一步下跌。

    （3 ）交易量和持仓量随价格下降而减少。交易量和持仓量减少说明市场上
原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约。价格下跌又说明市场上原
买入者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，即多头平仓了结离
场意愿更强，而不是市场主动性的增加空头。因此未平仓量和价格下跌表明市场
处于技术性强市，多头正平仓了结。

    （4 ）交易量和持仓量下降而价格上升。交易量和持仓量下降说明市场上原
交易者正在对冲了结其合约，价格上升又表明市场上原卖出者在买入补仓时其力
量超过了原买入者卖出平仓的力量。因此这种情况说明市场处于技术性弱市，主
要体现在空头补，而不是主动性做多买盘。