2012年咨询师考试政策分析与评价讲义105

    （四）资金等值换算小结

    将六个资金等值换算公式以及对应的现会流量图归集于下表。

    公式名称已知求解公式系数名称符号现金流量图

    整付终值公式现值P终值F一次支付终值系数（F/P，i，n）

    现值公式终值F现值P一次支付现值系数（P/F，i，n）

    等额分付终值公式年值A终值F年金终值系数（F/A，i，n）

    偿债基金公式终值F年值A偿债基金系数（A/F，i，n）

    现值公式年值A现值P年金现值系数（P/A，i，n）

    「例题-2009年」某投资项目从银行借款的有效年利率为10%，要求偿还期为5年，到期一次性偿还本利和1000万元，若采用等额还本付息方式逐年还款，5年内，每年年末应偿还（　）。

    A.62　　　 　B.110

    C.164　　　　D.264

    [答疑编号501395080104]

    「正确答案」C

    「答案解析」该题目是典型的已知终值求年值的情况，因此应采用公式：

    A=F×（A/F，i，n）=（A/F，10%，5）=1000×0.1638=164.因此答案为C.

    「例题-2010年」某人第1年年末借款M元，利率为i，按约定从第3年开始到第n年等额还清所有借款，则在第3年到第n年间，每年偿还（　）元。

    [答疑编号501395080105]

    「正确答案」A

    「答案解析」该笔借款在第二年初时的价值是M（1+i），以此作为以后n-2年内支付年金的现值，所以年金A=M（1+i）（A/P，I，n-2）=

    「例题8-1」某现金流量图如下图所示，利率为i，则该笔年金在第N年的将来值为（　）。

    A.F/A，i，n-1）（1+i）

    B.A（P/A，i，n-1）（1+i）n

    C.A（F/A，i，n）-A

    D.A（F/A，i，n]（1+i）

    [答疑编号501395080106]

    「正确答案」D

    「答案解析」利用年金将来值求解A（F/A，i，n）（1+i）

    第二节　现金流量分析方法

    一、项目经济评价指标概述

    （一）项目经济评价指标设定的原则

    1.与经济学原理的一致性，即应该符合市场经济效益原则；

    2.项目或方案的可鉴别性，即应能检验和区别项目的经济效益和费用的差异；

    3.互斥型项目或方案的可比性，即必须满足共同的比较基础与比较条件；

    4.评价工作的可操作性，即在评价项目的实际工作中，这些方法和指标是简便易行而确有实效的。

    （二）项目经济评价指标分类

    划分标准常用指标分类

    是否考虑资金时间价值静态评价指标静态投资回收期等

    动态评价指标净现值、内部收益率、动态投资回收期等

    项目评价层次财务分析指标财务净现值、财务内部收益率、投资回收期等

    经济分析指标经济净现值、经济内部收益率等

    指标的经济性质时间性指标投资回收期

    价值性指标净现值、净年值

    比率性指标内部收益率、净现值率、效益费用比等

    在项目经济评价的时候，主要解决两类问题：

    第一，项目方案是否符合一定的检验标准，即要解决项目的“筛选问题”；

    第二，比较某一项目不同方案的优劣或确定不同项目的优先次序，即要解决“优序”问题。第一类问题可称为建设项目的“绝对效果”评价；第二类问题可称为“相对效果”评价。