2012年咨询师考试政策分析与评价讲义96

    （三）租赁方式融资

    租赁有经营租赁、融资租赁、杠杆租赁和回租租赁等多种方式。

    1.经营租赁

    根据租赁所体现的经济实质不同，租赁分为经营性租赁与融资性租赁两类。

    经营租赁是出资方以自己经营的设备租给承租方使用并收取租金。经营租赁有别于融资租赁，不能被认为是债务资金的一种筹措方式。

    2.融资租赁

    融资租赁又称为金融租赁、财务租赁，是一种融物与融资相结合的筹资方式。

    通常由承租人选定需要的设备，由出租人购置后租赁给承租人使用，承租人向出租人支付租金；承租人租赁取得的设备按照固定资产计提折旧；承租人可以选择租赁期满时是否廉价购买该设备。

    采用融资租赁，承租人可以对设备的全部价款得到融资。融资额度比使用贷款要大，租赁费中所含的相当于利息的部分也比贷款利息高。

    三、债务融资信用保证措施

    当项目本身或借款公司本身的资信不足时，来自于借款人以外的信用保证对于项目的融资来说是至关重要的。

    （一）融资信用保证方式

    在融资中采用的信用保证方式包括以下几种：

    （1）第三方保证。

    （2）财产抵押与质押。

    （3）账户质押与账户监管。

    （4）借款人承诺。

    （5）控股股东承诺。

    （6）安慰函及支持函。

    （7）政府支持函。

    （8）项目合同保证。主要有项目建设工程总承包合同、项目产品的长期销售和服务合同、项目主要原材料的长期供给合同、项目经营管理合同、项目技术转让及技术服务合同等。

    （9）保险。

    （二）融资信用保证结构评价

    1.良好的信用保证结构需要在借贷双方之间达成平衡。

    过于弱的借款保证措施，不能保证金融机构的贷款安全，贷款利率将会上升，甚至金融机构不愿意提供贷款；

    过度的担保结构将使借款担保的成本上升。

    2.融资信用保证结构设计及评价应考虑每种保证方式的必要性、作用及成本，并且需要考虑保证措施的执行。信用保证结构设计还应考虑采取合理的责任分担机制，保证项目参与各方责、权、利的平衡。

    3.每一项保证措施都有其特定的作用。

    （1）对于债权人来说，信用保证措施的作用主要有三方面：①控制债务人必须履行偿债责任；②在债务人不履行责任时，采取行动依法强制取得补偿；③取得第二还款来源。

    （2）对于投资人，有些保证措施可以分散投资风险，保证项目顺利实施。

    4.保证措施有效执行的条件

    （1）完善的法律体系；（2）必要的市场条件；（3）健全的市场信用道德基础和约束机制。

    「例题7-2」对于使用银行中长期贷款的投资项目，银行要进行独立的项目评估，主要评估内容不包括（　）。（2006年真题）

    A.项目建设的必要性　　B.项目的工艺技术和主要设备

    C.项目的财务盈利性　　D.项目的资源利用效率

    [答疑编号501395070201]

    「正确答案」D

    「答案解析」银行评估的都是与项目的盈利、借款的偿还有关的方面，不包括资源利用效率。债务资金的几种来源方式是历年考试的重点，应熟练掌握。