期货基金的终止和清算

　　管理人在投资者同意下，终止日期之前90天内向所有投资人和托管人发出书面通知。基金自动终止的情况：

　　1、如果基金资产净值低于某一定值（如50万）或低于当前年度开始时资产净值的一定百分比（20%）。

　　2、在原托管人辞职或免职之后，没有根据信托协议进行任命继任托管人。

　　3、如果CPO辞职等问题。

　　4、达到基金在发起时规定的一定年限。

　　CPO与CTA的分工：

　　CPO：制定投资目标、确定投资组合中投资品种范围、投资策略以及对CTA的风险监控。

　　CTA：设计交易程序、确定交易方法技术、交易的风险管理（止损）

　　投资风格的类型：

　　1、高风险高收益；2、长期增长与低风险；3、一般收益与风险平衡。为此，形成了不同的投资风格和投资策略。

　　投资组合的选择规定

　　关于资产分散化程度的规定

　　投资充分程度的规定

　　投资策略

　　1、系统性和自由式（前者计算机投资决策系统，后者个人经验）

　　2、技术分析投资策略与基本分析投资策略（前者决定进出时机，后者决定大方向）

　　3、多品种分散型与专业型（专一品种套利）

　　4、短（1天—1周）、中（1周-1个月）、长（1个月-几个月以上）投资策略。

　　5、多CTA策略与单CTA策略。

　　投资策略发展趋势：投资决策模型和计算辅助投资决策系统。拥有先进的投资决策模型和系统已经成为CTA和CPO的核心竞争力所在。

　　期货基金的风险控制：

　　收益率=无风险利率+风险补偿

　　贝塔系数=某种投资工具的预期收益-该收益中的非风险部分

　　整个市场的预期收益-该收益中的非风险部分

　　B大于1风险高，B=等于1，风险相当，B 小于1，风险低。

　　风险控制的原则及目标是：回避，减小，留置，共担，转移