2013年房估师考试经营与管理学习笔记（13）

　　1.3 房地产投资的形式与利弊

　　1.3.1 房地产投资的形式

　　房地产投资分为直接投资和间接投资两类。直接投资是指投资者直接参与房 地产开发或购买房地产的过程，参与有关管理工作，包括从购地开始的开发投资 和面向建成物业的置业投资两种形式。开发投资的投资者主要是赚取开发利润， 风险较大但回报亦丰厚;置业投资的投资者则从长期投资的角度出发，希望获得 收益、保值、增值和消费四个方面的利益。间接投资主要是指将资金投入与房地 产相关的证券市场的行为，间接投资者不需直接参与房地产经营管理工作。间接 房地产投资的具体投资形式包括：购买房地产开发、投资企业的债券、股票，购买房地产投资信托公司(REITs)的股份或房地产抵押支持证券(MBS)等。

　　1.3.2 房地产直接投资

　　1.3.2.1 房地产开发投资

　　所谓房地产开发投资，是指投资者从购买土地使用权开始，通过在土地上的 进一步投资活动，即经过规划设计和工程建设等过程，建成可以满足人们某种入 住需要的房地产产品，然后将其推向市场进行销售，转让给新的投资者或使用 者，并通过这个转让过程收回投资、获取开发利润的过程。房地产开发投资通常 属于短期投资，它形成了房地产市场上的增量供给。当房地产开发投资者将建成 后的房地产用于出租(如写字楼、公寓、别墅、货仓等)或经营(如商场、酒店等)时，短期开发投资就转变成了长期置业投资。