2013年房估师考试经营与管理学习笔记（11）

　　1.3.3.3 购买住房抵押支持证券

　　住房抵押贷款证券化兴起于20世纪70年代，现已成为美国、加拿大等发达 资本主义国家住房金融市场上的重要筹资工具和手段，新兴国家和地区如泰国、 韩国、马来西亚、香港等也开始了住房抵押贷款证券化的实践，使住房抵押支持 证券成了一种重要的房地产间接投资工具。随着中国住房市场住房金融服务的迅 速发展，在中国推行住房抵押贷款证券化的条件已日趋成熟，作为大众投资工具 的住房抵押支持证券，不久将出现在中国的投资市场上。

　　所谓住房抵押贷款证券化，就是把金融机构所持有的个人住房抵押贷款债权 转化为可供投资者持有的住房抵押支持证券，以达到筹措资金、分散房地产金融 风险等目的。购买住房抵押支持证券的投资者，也就成为房地产间接投资者。主 要做法是：银行将所持有的个人住房抵押贷款债权，出售给专门设立的特殊目的 公司(SPC)，由该公司将其汇集重组成抵押贷款集合，每个集合内贷款的期限、 计息方式和还款条件大体一致，通过政府、银行、保险公司或担保公司等担保，转化为信用等级较高的证券出售给投资者。购买抵押支持证券的投资者可以间接 地获取房地产投资的收益。