二、多选题

    20、 以下对蝶式套利原理和主要特征的描叙正确的是（ ）。

    A.实质上是同种商品跨交割月份的套利活动

    B.由两个方向相****享居中交割月份合约的跨期套利组成

    C.蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令

    D.风险和利润都很大

    标准答案：a， b， c

    21、 反向市场熊市套利的市场特征有（ ）。

    A.供给过旺，需求不足

    B.近期合约价格高于远期合约价格

    C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

    D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约

    标准答案：a， b

    22、 根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分为（ ）。

    A.近月套利

    B.牛市套利

    C.熊市套利

    D.远月套利

    标准答案：b， c

    23、 某年7月10日，在正向市场中，某交易者采取熊市套利策略，在不考虑其他因素影响的情况下，下列选项中使其获利的有（ ）。

    A.近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨

    B.近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨，但后者涨幅低于前者降幅

    C.近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降

    D.近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降，但后者降幅低于前者涨幅

    标准答案：a， b

    24、 下列操作符合反向大豆提油套利做法的是（ ）。

    A.卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约

    B.买进大豆期货合约，卖出豆油和豆粕的期货合约

    C.缩减生产，减少豆粕和豆油供给量

    D.扩大生产，增加豆粕和豆油供给量

    标准答案：a， c

    25、 交易者从事套利活动有以下特点（ ）。

    A.风险小

    B.成本低

    C.周期短

    D.易于操作

    标准答案：a， b

    26、 正向市场熊市套利的市场特征有（ ）。

    A.现货价格高于期货价格

    B.只要价差扩大，就可获利

    C.只要价差缩小，就可获利

    D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小

    标准答案：b， d