2012年房估师经营与管理：投资回收与投资回报

    投资回收与投资回报

    房地产投资的收益，包括投资回收和投资回报两部分。投资回

    收是指投资者对其所投入资本的回收，投资回报是指投资者所投入

    的资本在经营过程中所获得的报酬。例如，金融机构在向居民提供

    抵押贷款时，借款人在每月的还款额中，一部分是还本，另一部分

    是付息，对于金融机构来说，借款人还本的部分就是其贷款（投资）

    回收部分，借款人付息的部分就是其贷款（投资）的回报部分。

    如果用公式来分析，最容易理解的是利用等额序列支付的年值

    与现值之间的关系。从前面的介绍中，我们知道：

    上式中的Pi就是投资者投入资本P后所获得的投资回报，此时

    投资回报率为i ；而Pi /[]就是投资者的投资回收，i/

    []是投资者提取折旧的一个方法，即储存基金法。如果P1）1（。+ni1）1（。+nii

    /[]做为年值，则其折算到项目期末的终值正好等于P，这

    正好反映了一个简单再生产的过程。

    1）1（。+ni

    投资回收和投资回报对投资者来说都是非常重要的，投资回收

    通常是用提取折旧的方式获得，而投资回报则常常表现为投资者所

    获得的或期望获得的收益率或利息率。就房地产开发投资来说，投

    资回收主要是指开发商所投入的总开发成本的回收，而其投资回报

    则主要表现为开发商利润。