2012年咨询师考试方法与实务讲义8

    七、建设期利息

    1、贷款在建设期各年年初发放 第i年应计利息 Qi =（上年末借款本息累计Pi-1 +本年借款Ai）* i

    2、当企业用自有资金支付投资借款利息时，建设期利息按单利计算

    第三节 流动资金估算

    一、扩大指标估算法：参照同类企业流动资金占销售收入、经营成本的比例。——项目建议书阶段

    二、分项详细估算法

    流动资金=流动资产 – 流动负债流动负债=应付账款 + 预收账款

    流动资产=现金 + 应收及预付账款 + 存货 流动资金本年增加额=本年流动资金 — 上年

    （1）现金的估值： 现金=（年工资及福利费 + 年其他费用）/ 周转次数

    年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用—已含工资福利费、折旧费、简维修理费、摊销费等

    周转次数 = 360 / 最低需要周转天数

    （2）应收（预付）账款 = 年销售收入 / 周转次数

    （3）存货：外购原材料、燃料、在产品、产成品、包装物、低值易耗品、外购商品、自制半成品。

    外购原材料、燃料 = 年外购原材料燃料费用 / 周转次数

    在产品=（年外购原材料燃料及动力费+年工资福利费+年修理费+年其他制造费用）/ 周转次数

    产成品= 年经营成本 / 周转次数

    （4）应付（预收）账款=年外购原材料燃料和商品备件费用 / 周转次数

    第五章 现金流量分析及财务评价方法

    第一节 资金时间价值

    一、资金时间价值：投资的资金其价值随着时间的推移，按一定复利率呈几何级数增长。

    计算不同时期货币的现值来分析投资项目的费用与效益。

    二、现金流量：项目在寿命期内各期实际发生的现金流入或流出序列，及差。

    现金流量图：水平线表示项目的寿命周期（计算年限），每1计息期数的数字表示该期末发生的现金流。

    折现率（贴现率）将未来某1时点的资金折算为现值所使用的期利率，反映资金的机会成本/最低收益水平。

    1、一次偿付本利和系数（F/P，i，n）=（1 + i）n —→ 一次偿付现值系数（折现系数）

    2、等额序列复利和系数（年金终值系数）（F/A，i，n）=（（1 + i）n —1）/i —→ 资金存储系数

    3、资金回收系数 （A/P，i，n）= i（1 + i）n /（（1 + i）n —1）—→ 等额序列现值系数（年金现值系数）

    第二节 投资项目现金流量的识别和计算

    一、销售（营业）收入估算方法 ——预测重点：预测各年项目可能提供的销售量或服务量

    关键：尽可能准确预测未来各年市场销售情况，制定项目寿命期各年营销计划。 ——营销计划法确定

    二、成本费用估算方法 分类：按成本计算范围：单位成本、总成本费用；按成本与产量关系：固定成本、可变成本；按财务评价特定要求：制造成本、经营成本

    （一）总成本费用估算方法

    1、制造成本+期间费用：总成本费用 = 制造成本 + 销售费用 + 管理费用 + 财务费用

    制造成本 = 直接材料费 + 直接燃料和动力费 + 直接工资 + 其他直接支出 + 制造费用

    2、生产要素估算法：从估算各生产要素费用入手汇总得到项目总成本费用，不必计算项目内部各生产环节成本

    总成本费用=外购原材料、燃料动力费+工资及福利费 + 外部提供的劳务及服务费 + 修理费 + 折旧费

    + 矿山维简费 + 油田摊销费 + 财务费用 + 其他费用