 (5)决策 如果净现值为正值，租赁方案有利 如果净现值为负值，购置方案有利 本题中，净现值大于0，所以租赁方案优于购置方案。 (2)出租人的分析 出租人被税法认定为事实销售，各期租金是其销售收入，需要纳税;各期收回的本金是其销售成本，可以减税; 分析过程如下： (1)判断租赁的性质 租赁期满租赁资产归承租人所有，因此该租赁属于“租金不可直接扣除”的租赁 (2)计算租赁内含利息率，从而确定收回的本金。与承租人计算相同。
(3)确定现金流量 初始现金流量―――购置设备现金支出(现金流出量) 租期现金流量―――税后租金+收回本金×所得税税率(现金流入量) 终结现金流量―――收回的资产余值(现金流入量) 本题中： 初始现金流量：1260万元(现金流出量) 租期现金流量：第1年=275.0557×(1-40%)+149.0557×40%=224.6557万元(现金流入量) 其他年份同理计算。 终结现金流量：350万元(现金流入量) (4)计算净现值并决策
出租人计算的净现值小于0，所以不会出租设备。 租赁的税务性质会影响双方的现金流量和净现值，但是在无摩擦的有税市场中，税赋相同时他们仍然是零和博弈。 |
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