股指期货推出后将对我国金融市场带来积极深远的意义。本文试图对权证与股指期货的交易特点进行比较分析，以使投资者更好地认识股指期货的交易特点。
期指与权证均有避险功能
权证作为我国资本市场中发展股权类衍生品的第一步，对我国的金融资本市场尤其是A股市场产生了积极深远的影响。实证研究表明，权证产品促进了标的股票价值回归，提高了市场活跃程度，给预计发行权证的标的股票带来超额收益。权证产品的交投活跃，尤其是认沽权证在股市下行熊市之中的交投活跃，让权证产品倍受投资者青睐，引起广泛关注，很好地恢复了熊市中投资者的信心。
但就本质而言，股指期货才是规避股市系统风险的金融工具，认沽权证只是规避个股下跌风险的工具。股指期货以市场股指为标的，天生具有做空机制，能够有效规避股市系统风险。股指期货推出后，投资者不必出于对股市下跌的恐惧而缩手缩脚。在股市上涨阶段充分获利，在股市下跌阶段则可利用股指期货对现货资产保值。此外，股指期货具有突出的资产配置功能、期现套利模式，将吸引大批套期保值者和套利者的加入，股市规模和流动性会有大幅提高，现货和期市的交易量呈双向互动的态势。
期指天生具有做空机制
股指期货本质上是一份在将来某个时候交割标的物的合约，也就是一份合同，自然存在买卖双方。如此一来，只要对后市股指期货合约走势看跌，就可以很方便地卖出期货合约，直接从期货合约价格下跌中获利。并不需要先要拥有期货合约，才可以卖出股指期货合约。因此，股指期货天生具有做空机制。
而权证则不然。目前沪深交易所市场上有认购与认沽两种权证可供交易。从理论上而言，只有标的股票在涨或看涨时，认购权证才上涨，只有标的股票在跌或看跌时，认沽权证才上涨。但在实际交易中，权证往往与标的股票的走势有很大的背离，或者说不怎么相关。不论是认购还是认沽权证，本身并不具有做空机制。也就是说，当对权证本身价格看跌时，不能在不拥有权证的时候卖出权证，即不能从权证本身价格下跌中直接获利。