案例二十

    「背景材料」某建设项目计算期20年，各年净现金流量（a一∞）及行业基准收益率ic＝10％的折现系数[1／（1+ic）t]如表4-9所示。表4－9

    年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9～20

    净现金流量（万元） －180 －250 －150 84 112 150 150 150 12×150

    ic＝10％

    的折现系数 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467 3.18①

    ①3.18是第9年至第20年各年折现系数之和。

    [问题]

    试根据项目的财务净现值（FNPV）判断此项目是否可行，并计算项目的静态投资回收期Pt.

    [知识要点]

    工程项目财务可行性，静态投资回收期，财务净现值（FNPV），现金流量，资金时间价值计算。2012年注册监理工程师报名时间

    [解艇思路]

    本题的求解町参考投资教材第四章第四节和第j节有关部分内容。财务净现值及静态投资回收期的计算有两种方法可用。一是用公式计算，一是用表上计算，不论用哪种算法。首先都应对其计算原理的概念要清楚。二种算法中编者认为表上计算比较方便、清楚，不易出错。用静态投资回收期评价可行性时，若静态投资回收期Pt<基准静态投资回收期T0时，则项目可行。

    [参考答案]

    1.首先应计算该项目的财务净现值

    ＝－180×0.909-250×0.826一150×0.751+84×O.683+112×0.621

    +150×（0.564.+0.513+0.467+3.18）＝352.754（万元）