2011年咨询师政策分析与评价辅导：财务评价概述

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    财务评价概述

    一、财务评价

    是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目的范围内的财务效益与费用，编制财务报表，计算财务分析指标，分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，评价项目的财务可行性。明确项目以财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行贷款提供依据。

    二、财务评价的内容

    一是财务效益与费用的识别和估算

    二是财务分析指标的计算和分析，包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。

    1、财务分析：应在项目财务效益与费用估算的基础上进行，财务分析的内容应根据地项目的性质和目标确定。

    对于经营性项目，财务分析应通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可接受性，明确项目参财务主体及投资者的价值贡献，为项目决策提供依据。

    对于非经营性项目，财务分析应主要分析项目的财务生存能力。

    2、财务分析可分为融资前分析和融资后分析：

    融资前分析（项目投资现金流量分析）是在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析，是从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案的设计合理性。

    融资后分析是指以设定的融资方案为基础进行的财务分析，包括盈利能力分析（包括项目资本金现金流量分析、投资各方现金流量分析、项目资本金净利润率、总投资收益率的计算）、偿债能力分析以及财务生存能力分析。

    融资后分析是比选融资方案，进行融资决策和投资决策，最终决定出资的依据。

    只有通过了融资前分析的检验，才有必要进行融资后分析。

    在规划和机会研究阶段，可只进行融资前分析，可研阶段必须进行融资后分析，在可研报告完成之后，还需要进一步深化融资后分析。

    三、财务评价的作用

    1、盈利能力分析——投资决策的基本依据，其中的项目资本金盈利能力分析也是融资决策的重要依据；

    2、偿债能力分析——债权人贷款决策的依据，投资人融资方案决策的依据。