2010年房估师经营与管理辅导：资本价值风险

资本价值风险

　　资本价值在很大程度上取决于预期收益现金流和可能的未来经营费用水平。 然而，即使收益和费用都不发生变化，资本价值也会随着收益率的变化而变化。这种情况在证券投资市场上最为明显。房地产投资收益率也经常变化，虽然这种 变化并不像证券市场那样频繁，但是在几个月或更长一段时间内的变化往往也很 明显，而且从表面上看这种变化和证券市场、资本市场并没有直接联系。房地产 投资收益率的变化很复杂，人们至今也没有对这个问题给出权威的理论解释。但 是，预期资本价值和现实资本价值之间的差异即资本价值的风险，在很大程度上 影响着置业投资的绩效。