2008年对于国际期货市场而言是不平凡的一年。在次贷危机所引发的全球金融危机阴霾笼罩下，全球大宗商品期货价格跌宕起伏，原油价格从年初时的85元/桶一路上涨至7月中旬的147美元/桶，后经5个月的连续下跌，不仅将之前涨幅尽数回吐，还连续创出新低。其他大宗商品如铜、铝、油脂类品种走势也如出一辙，价格纷纷跌破成本。但由于期货市场特有的做空机制和避险功能，全球各主要期货交易所在2008年仍以稳健的速度稳定增长，投资资金源源流入，其中亚洲、南美和中东地区还涌现了不少新的投资机会，期货市场成为2008年全球金融市场上的一抹亮色。
    欧美继续领先   亚洲迎头赶上
   根据美国期货业协会（FIA）对全球61家衍生品交易所的统计，2008年全球期货与期权成交整体呈上升趋势。从交易品种上看，全球股票指数期货和期权交易增长迅速，居各交易品种之首；单个股票期货和期权也发展迅猛，交易量与股票指数期货和期权非常相近，并有超越之势。从各地区表现看，北美地区期货和期权交易量继续保持领先地位，欧洲地区紧随其后，亚洲地区则平稳增长，只有拉美地区出现了一定程度的下滑。从各交易所表现看，今年前三个季度，在全球期货和期权成交最大的30名衍生品交易所中，芝加哥商业交易所（CME）集团居于首位，韩国交易所和欧洲期货交易所分列第二和第三。
2008年新兴市场也发展较快，在全球成交排名前20位的交易所中，新兴市场所占比重越来越大，其中亚洲地区市场份额不断提高，已打破了欧美垄断的格局；拉美地区期货市场发展平稳；非洲地区衍生品市场奋起直追，如南非的期货期权交易所，成交量自去年以来持续增长，成为2008年全球发展最快的衍生品市场之一。
    强强联合  群雄逐鹿
    震动世界的交易所重量级并购案在2008年继续进行，通过互相持股，交易所间的大陆整合乃至跨洋兼并相继而来。从发展趋势上看，先是由同一地区不同交易所合并形成洲际交易所，洲际交易所之间再进行联网，以使投资者能分别从各自的界面进入不同交易系统，从而搭建起全球性的交易网络。总体来看，通过整合，国际资本市场的传统格局和结构被彻底打破，期货交易所面临着新的大变革、大分化和大重组；通过并购，交易所行业的效率和全球资本市场资源的配置效率大大提高。另外，交易所间的跨国并购结盟还给目前各国之间分割的监管架构带来新的挑战。
    全球交易所和金融衍生品市场间的整合已超越国家的范畴，开始跨越国界和洲界。今年３月，CME集团同意收购全球最大的能源交易所、美国第二大期货交易所—纽约商品交易所（NYMEX），两家交易所的合并申请获得了美国联邦反托拉斯监管局的无条件批准，此次并购使得CME拥有了全美98%的期货交易，进一步奠定了其在世界衍生品交易市场上“巨无霸”的地位。
    在以往并不太引人关注的加拿大市场上，交易所间也通过与外界的合作展开激烈竞争。根据政府划分的市场规定，加拿大现货证券交易集中在多伦多证券交易所（TSX），而固定收益项目和证券衍生品交易则放在蒙特利尔交易所（MX），两家交易所不得互相抢夺市场。但随着禁限期的即将结束，两家交易所早已盯上了期满后对方的市场。早在去年2月MX就将10%的股份出售给了NYMEX，旨在建立以加拿大能源市场为目标的合资交易所。TSX也于今年达成了几笔交易：一是与国际证券交易所（ISE）合作成立一家新的衍生金融商品交易所，业务范围主要是各种期权产品；二是与洲际交易所（ICE）合作以分享能源市场的技术和结算业务。8月份，TSX又与美国S&P公司签订协议，以保护其挂牌加拿大股指期货和期权产品的唯一执照。种种迹象表明，一旦限禁期满，TSX将随时抢夺MX的拳头产品市场。
   在交易所整合的浪潮中，亚洲地区则面临着一个现实障碍，即受到政府的严格监管。
    另外，交易所间的跨国并购结盟还给目前各国之间分割的监管架构带来新的挑战。
    全球交易所和金融衍生品市场间的整合已超越国家的范畴，开始跨越国界和洲界。今年３月，CME集团同意收购全球最大的能源交易所、美国第二大期货交易所—纽约商品交易所（NYMEX），两家交易所的合并申请获得了美国联邦反托拉斯监管局的无条件批准，此次并购使得CME拥有了全美98%的期货交易，进一步奠定了其在世界衍生品交易市场上“巨无霸”的地位。
     在以往并不太引人关注的加拿大市场上，交易所间也通过与外界的合作展开激烈竞争。根据政府划分的市场规定，加拿大现货证券交易集中在多伦多证券交易所（TSX），而固定收益项目和证券衍生品交易则放在蒙特利尔交易所（MX），两家交易所不得互相抢夺市场。但随着禁限期的即将结束，两家交易所早已盯上了期满后对方的市场。早在去年2月MX就将10%的股份出售给了NYMEX，旨在建立以加拿大能源市场为目标的合资交易所。TSX也于今年达成了几笔交易：一是与国际证券交易所（ISE）合作成立一家新的衍生金融商品交易所，业务范围主要是各种期权产品；二是与洲际交易所（ICE）合作以分享能源市场的技术和结算业务。8月份，TSX又与美国S&P公司签订协议，以保护其挂牌加拿大股指期货和期权产品的唯一执照。种种迹象表明，一旦限禁期满，TSX将随时抢夺MX的拳头产品市场。
     在交易所整合的浪潮中，亚洲地区则面临着一个现实障碍，即受到政府的严格监管。例如，新加坡交易所（SGX）曾是众多谣传中的接管目标，但最终只在去年6月由东京证交所花3.04亿美元购得4.99%的股份，且任何追加的股份交易都须获得新加坡货币监管局的批准。
    不过，在欧美市场风险频出、投资机构纷纷将目光投向亚洲市场的大背景下，SGX已意识到机会难得，已开始通过股权收购和股份互换的形式来加强区域合作，提升区域地位。目前SGX拥有孟买证券交易所5%的股份、菲律宾交易系统公司20%的股份，并同东京证券交易所保持着良好的合作关系。最近，SGX又收购了新加坡商品交易所，后者是东南亚的橡胶期货交易中心，同时还计划推出其他商品期货品种。
    而随着期货市场的越来越国际化，市场监管也越来越从封闭走向开放，从单一管理走向全面管理。例如，交易所的合并增加了世界领先交易所跨境交易的重要性，跨境监管所隐含的问题也日益突出。今年以来，世界交易所联盟就一直在游说美国的监管者应加强与国外监管机构的合作。
    除了整合购并外，世界各交易所还热衷于建立场外商品交易市场。CME集团、洲际交易所和纽约商品交易所均想建立一个电子化的场外商品交易市场，但由于清算机构之间的相互关系问题，至今都没有成功。
    技术创新  “毫秒必争”
    信息技术的飞速发展使得时空观念正在淡化。今年年初，ICE将其交易系统的主匹配引擎从亚特兰大移至芝加哥，并将引擎进行了升级，大大提高了数据处理速度。在匹配服务器升级完成以后，ICE可在3毫秒内完成一次交易指令的循环，从而成为全球交易速度最快的市场之一。
    同时，ICE在芝加哥的数据处理中心附近可以提供协同定位服务，由于该服务由ICE自己运营而不是由第三方操作，交易所可向客户提供更加灵活的数据通信服务。另外，为了更好地缩短指令传送距离，ICE在提高网上交易速度的同时还增强了对数据的处理能力，据介绍，在这方面，ICE在世界范围内都具领先优势。
    新兴市场在电子交易方面不仅起点高，后劲也较足。凭借完整的技术基础设施以及良好的法律法规和监管环境，新加坡正在致力于亚洲金融港的建设。2008年5月，新加坡交易所同新加坡通信公司合作建立于8月份开始运行的“主机数据中心”，据介绍，这项技术可使进入SGX证券及衍生品交易系统连接的延迟时间低于1毫秒，可提高75%的效率。
    商品价格波动加剧   期货避险功能凸显
    去年以来的全球流动性的过剩和美国次贷危机及全球金融危机的爆发，使得今年全球大宗商品价格出现剧烈波动，同时也推动大量投资基金进入商品期货市场保值，全球商品期货市场在2008年充分发挥了规避风险的功能。在今年前5个月，全球衍生品交易量增长并不特别快，当时期货行业面临的最大问题是，次贷危机会否阻碍商品期市交易量高涨的趋势。虽然商品价格波动促使交易活跃，但许多观察家担心，整个金融市场流动资金的减少将迫使银行和对冲基金调低杠杆比例，进而导致更大范围的衍生产品交易量下降。但到了7、8月份以后，随着次贷危机的不断深入，全球期货市场交易量却快速增长。期货市场规避风险的功能以及充裕的流动性，迎合了投资资金避险和增值的需求。
    美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的统计数据显示，自2007年7月第一次次贷危机冲击波影响金融市场后，期货佣金商（FCMs）持有的投资资金金额不跌反升，由7月的1130亿美元急剧上升到2007年年底的1342亿美元，到2008年3月底时达到1570亿美元。
   10月7日，CME得到美国政府默许，收购并建立拥有结算、交易机制的电子平台，以将次贷核心产品—信用违约互换（CDS）合约交易从场外收回场内，这充分表明以CME为代表的受到严格监管的场内交易市场正肩负着规范整个衍生品市场的历史使命。