6、若6 月S&P500期货买权履约价格为1100，权利金为50，6 月期货市价为1105，则（）。

    A、时间价值为50

    B、时间价值为55

    C、时间价值为45

    D、时间价值为40

    答案：C

    解析：如题，内涵价值=1105-1100=5，时间价值=权利金-内涵价值=50-5=45.

    7、某投资者以$340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权，权利金为$5/盎司，则其最大损失为（）。

    A、$5/盎司

    B、$335/盎司

    C、无穷大

    D、0

    答案：B

    解析：如题，卖出看涨期权的最大收入为权利金，最大损失为无穷大。但该投资者买入了期货，可以在价格不利时，别人要行权时拿出来，从而限定最大损失为$340/盎司，再加上$5/盎司的绝对收益，该期货+期权组合的最大损失=340-5=$335/盎司。

    8、CBOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30 年期国债期货合约报价为96-21时，该合约价值为（）。

    A、96556.25

    B、96656.25

    C、97556.25

    D、97656.25

    答案：B

    解析：如题，“- ”号前面的数字代表多少个点，“- ”号后面的数字代表多少个1/32 点，于是，该数字的实际含义是96又要1/32 点，表示的合约价值=1000×96+31.25×21=96656.25.

    9、某投资者购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票面利率为8%，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。则此投资者的收益率为（）。

    A、15%

    B、16%

    C、17%

    D、18%

    答案：C

    解析：如题，每半年付息一次，2 年间的收益率=[1+8%/2]4 –1=17%.

    10、某大豆进口商在5 月即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2 月10 日该进口商在CBOT 买入40 手敲定价格为660 美分/蒲式耳，5 月大豆的看涨期权，权力金为10 美分，当时CBOT5 月大豆的期货价格为640 美分。当期货价格涨到（）时，该进口商的期权能达到盈亏平衡。

    A、640

    B、650

    C、670

    D、680

    答案：C

    解析：如题，投资者期权支出=10 美分，盈亏平衡就需要期权行权，在期货上盈利10 美分。现敲定价格为660 美分/脯式耳，当价格高于660 美分/蒲式耳时，才是实值期权。达到670 美分/蒲式耳，盈利10美分。因此应当选C.（注意此题中购买日的期货价格640美分，只是干扰项。）