6、假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30 日为6 月期货合约的交割日，4 月1 日的现货指数分别为1450 点，则当日的期货理论价格为（）。

    A、1537.02

    B、1486.47

    C、1468.13

    D、1457.03

    答案：C

    解析：如题，期货理论价格=现货价格+期间资金成本-期间收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13.

    7、在（）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。

    A、基差从-20 元/吨变为-30 元/吨

    B、基差从20 元/吨变为30 元/吨

    C、基差从-40 元/吨变为-30 元/吨

    D、基差从40 元/吨变为30 元/吨

    答案：AD

    解析：如题，按照强卖盈利原则，弱买也是盈利的。按照题意，须找出基差变弱的操作（画个数轴，箭头朝上的为强，朝下为弱）：A 是变弱，B 变强，C变强，D 变弱。

    8、面值为100 万美元的3 个月期国债，当指数报价为92.76 时，以下正确的是（）。

    A、年贴现率为7.24%

    B、3 个月贴现率为7.24%

    C、3 个月贴现率为1.81%

    D、成交价格为98.19 万美元

    答案：ACD

    解析：短期国债的报价是100-年贴现率（不带百分号）。因此，按照题目条件可知，年贴现率=100-92.76=7.24，加上百分号，A对；年贴现率折算成月份，一年有12 月，即4 个3 月，所以3 个月贴现率=7.24%/4=1.81%，C 对；成交价格=面值× （1-3 个月贴现率）=100 万×（1-1.81%）=98.19 万，D对。

    9、在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为$3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是（）。

    A、$ 0.7

    B、$ 0.6

    C、$ 0.5

    D、$ 0.4

    答案：D

    解析：由题意可知该投资者是在做卖出套利，因此当价差缩小，该投资者就会盈利。目前的价差为0.5.因此只有小于0.5 的价差他才能获利。

    10、某投资者以2100元/吨卖出5 月大豆期货合约一张，同时以2000 元/吨买入7 月大豆合约一张，当5 月合约和7 月合约价差为（）时，该投资人获利。

    A、150

    B、50

    C、100

    D、-80

    答案：BD

    解析：此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100，因此价差小于100时将获利，因此应当选BD.