2008年10月期货从业资格考试基础知识真题及解析14
来源：中大网校发布时间：2013-01-16
计算题
161.题干： 7月1 日，某交易所的9 月份大豆合约的价格是2000元/ 吨，11
月份大豆合约的价格是1950元/ 吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣
金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。
A.9 月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元/ 吨
B.9 月份大豆合约的价格涨至2100元/ 吨，11月份大豆合约的价格保持不变
C.9 月份大豆合约的价格跌至1900元/ 吨，11月份大豆合约的价格涨至1990
元/ 吨
D.9 月份大豆合约的价格涨至2010元/ 吨，11月份大豆合约的价格涨至2150
元/ 吨
162.题干： 6月5 日，大豆现货价格为2020元/ 吨，某农场对该价格比较满
意，但大豆9 月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格
下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商
品交易所进行大豆套期保值。如果6 月5 日该农场卖出10手9 月份大豆合约，成
交价格2040元/ 吨，9 月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9 月份大豆合
约平仓，成交价格2010元/ 吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9
月对冲平仓时基差应为（）能使该农场实现有净盈利的套期保值。
A.＞-20 元/ 吨
B.＜-20 元/ 吨
C.＜20元/ 吨
D.＞20元/ 吨
163.题干：某进口商5 月以1800元/ 吨进口大豆，同时卖出7 月大豆期货保
值，成交价1850元/ 吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家
榨油厂。该进口商协商的现货价格比7 月期货价（）元/ 吨可保证至少30元/ 吨
的盈利（忽略交易成本）。
A.最多低20
B.最少低20
C.最多低30
D.最少低30
164.题干：假设某投资者3 月1 日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约
1 手，价格99-02.当日30年期国债期货合约结算价为98-16 ，则该投资者当日盈
亏状况（不考虑手续费、税金等费用）为（）美元。
A.8600
B.562.5
C.-562.5
D.-8600
165.题干：假设年利率为6 ％，年指数股息率为1 ％，6 月30日为6 月期货
合约的交割日，4 月1 日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（ ）。
A.1537点
B.1486.47 点
C.1468.13 点
D.1457.03 点
166.题干：某组股票现值100 万元，预计隔2 个月可收到红利1 万元，当时
市场年利率为12％，如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约，则净持
有成本和合理价格分别为（）元。
A.19000 和1019000 元
B.20000 和1020000 元
C.25000 和1025000 元
D.30000 和1030000 元
167.题干： S&P500 指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机
者3 月20日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约，并于3 月25日
在1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益
是（）。
A.2250美元
B.6250美元
C.18750 美元
D.22500 美元
168.题干：某投资人在5 月2 日以20美元/ 吨的权利金买入9 月份到期的执
行价格为140 美元/ 吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/ 吨的权利金买入一
张9 月份到期执行价格为130 美元/ 吨的小麦看跌期权。9 月时，相关期货合约
价格为150 美元/ 吨，请计算该投资人的投资结果（每张合约1 吨标的物，其他
费用不计）
A.-30 美元/ 吨
B.-20 美元/ 吨
C.10美元/ 吨
D.-40 美元/ 吨
169.题干：某投资者在5 月份以30元/ 吨权利金卖出一张9 月到期，执行价
格为1200元/ 吨的小麦看涨期权，同时又以10元/ 吨权利金卖出一张9 月到期执
行价格为1000元/ 吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/ 吨
时，该投资者收益为（）元/ 吨（每张合约1 吨标的物，其他费用不计）
A.40
B.-40
C.20
D.-80
170.题干：某投资者二月份以300 点的权利金买进一张执行价格为10500 点
的5 月恒指看涨期权，同时又以200 点的权利金买进一张执行价格为10000 点5
月恒指看跌期权，则当恒指跌破（）点或者上涨超过（）点时就盈利了。
A.（10200 ，10300 ）
B.（10300 ，10500 ）
C.（9500，11000 ）
D.（9500，10500 ）
