8月中旬以来，黄金两度站上1900美元上方，但均在触及高位后快速回落。大幅波动的行情令黄金市场弥漫着不安的情绪，特别是近期瑞士央行出手干预汇市，欧债危机出现转机的同时欧美股市大涨，使得黄金避险价值受到抑制。黄金在经历大幅上涨之后，在获利了结盘的打压下，市场开始担心黄金形成“双顶”形态，从而终结牛市。 
　　黄金调整的序幕从瑞士央行出手干预汇市开始，一向保守的瑞士央行周二宣布将不再容忍欧元兑瑞郎汇价低于1.2000水平，并准备以不设上限的规模买入外币。瑞士央行的行为，表面上是在干预汇市，实则是对外汇资产变相的肯定，这将会助推风险偏好的回升。目前美元指数也有企稳的迹象，这都会极大抑制黄金的保值需求。 
　　此外，周三德国宪法法庭驳回旨在阻止德国参与希腊以及其他欧元区成员国援助的诉讼，但表示，在未来的援助中，德国议会必须拥有更大的话语权。德国宪法法庭称，在提供上述援助以前，德国政府必须获得议会预算委员会的批准。这一要求可能进一步放缓欧洲应对债务危机的速度。尽管结果不尽如人意，但扫清了德国参与欧元区成员国援助的政治阻力，使得欧盟金融稳定基金（EFSF）对希腊金援合法，为欧债危机的解决扫清了一大障碍。判决出炉后，欧美股市大涨，黄金在避险价值失色的情况下进一步回落。