第三章　信用风险管理

　　第一节　信用风险识别
　　一、单一法人客户信用风险识别
　　(一)单一法人客户的基本信息分析
　　要对客户基本情况和与商业银行业务相关的信息进行全面了解，以判断客户的类型(企业法人客户还是机构法人客户)、基本经营情况(业务范围、盈利情况)、信用状况(有无违约记录)等。
　　应要求客户提供基本资料，并对客户提供的身份证明、授信主体资格、财务状况等资料的合法性、真实性和有效性进行认真核实。
　　对中长期授信，还需要预计资金来源及使用情况、预期的资产负债情况、损益情况、项目进度及营运计划。
　　(二)单一法人客户的财务状况分析
　　财务分析是通过对企业的经营成果、财务状况以及现金流量情况的分析，达到评价企业经营管理者的管理业绩、经营效率，进而识别企业信用风险的目的。
　　财务分析是一项系统工程，主要内容包括：财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析。
　　1.财务报表分析：主要是对资产负债表和利润表进行分析，有助于商业银行深入了解客户的经营状况以及经营过程中存在的问题。
　　·识别和评价财务报表风险。主要关注财务报表的编制方法及其质量能否充分反映客户实际和潜在的风险，例如，有无随意变更会计处理方法，报表编制基础是否一致，是否按规定建立并实施内部会计监督或拒绝依法实施监督等。
　　·识别和评价经营管理状况。通过分析利润表可以识别和评价公司的销售情况、成本控制情况以及盈利能力。
　　·识别和评价资产管理状况。主要包括：资产质量分析、资产流动性(可变现程度)分析以及资产组合(库存、固定资产等投资)分析。
　　·识别和评价负债管理状况。主要分析资产负债期限结构，例如，长期融资是否支持长期资产，短期资产是否恰当地与短期或长期融资匹配等。
　　2.财务比率分析
　　商业银行应当善于使用各种财务比率来研究企业类客户的经营状况、资产负债管理等状况。财务比率主要分为四大类：
　　①盈利能力比率
　　销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/销售收入]×100%
　　销售净利率=(净利润/销售收入)×100%
　　资产净利率(总资产报酬率)=净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2] ×100%
　　净资产收益率(权益报酬率)=净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2] ×100%
　　总资产收益率=净利润/平均总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/平均总资产)
　　②效率比率
　　存货周转率=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2]
　　存货周转天数=360/存货周转率
　　应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]
　　应收账款周转天数=360/应收账款周转率
　　应付账款周转率=购货成本/[(期初应付账款+期末应付账款)/2]
　　应付账款周转天数=360/应付账款周转率
　　流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产+期末流动资产)/2]
　　总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]
　　资产回报率(ROA)=[税后损益+利息费用×(1-税率)]/平均资产总额
　　权益收益率(ROE)=税后损益/平均股东权益净额
　　③杠杆比率
　　资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%
　　有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]×100%
　　利息偿付比率(利息保障倍数)=(税前净利润+利息费用)/利息费用
　　=(经营活动现金流量+利息费用+所得税)/利息费用
　　=[(净利润+折旧+无形资产摊销)+利息费用+所得税]/利息费用
　　④流动比率
　　流动比率=流动资产合计/流动负债合计
　　速动比率=速动资产/流动负债合计
　　其中：速动资产=流动资产-存货
　　或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用
　　3.现金流量分析：经营活动的现金流、投资活动的现金流、融资活动的现金流。
　　经营活动指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。
　　投资活动指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。
　　融资活动指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。
　　现金流量分析通常首先分析经营性现金流。关注经营活动现金流从何而来，流向何方，现金流是否为正值，现金流是否足以满足和应付重要的日常支出和还本付息，现金流的变化趋势和潜在变化的原因是什么，其次分析投资活动的现金流。关注企业买卖房产、购买机器设备或资产租借，借款给附属公司。或者买卖其他公司的股票等投资行为;最后分析融资活动的现金流，关注企业债务与所有者权益的增加/减少以及股息分配。
　　在分析企业现金流量时，应当全面考虑所有与信用风险相关的信息，通过完整的现金流入和流出的总量分析、结构分析和趋势分析，揭示出借款人的财务健康状况，以判断还款来源和还款的可能性。
　　针对不同类型的贷款，对于企业现金流量的分析侧重点也是不同的。对于短期贷款，应当考虑正常经营活动的现金流量是否能够及时而且足额偿还贷款;对于中长期贷款，应当主要分析未来的经营活动是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本息，但在贷款初期，应当考察借款人是否有足够的融资能力和投资能力来获得所需的现金流量以偿还贷款利息。
　　此外，由于企业发展可能处于开发期、成长期、成熟期或衰退期，进行现金流量分析时需要考虑不同发展时期的现金流特性。
　　(三)单一法人客户的非财务因素分析：管理层风险、行业风险、生产与经营风险、宏观经济及自然环境
　　1.管理层风险分析：重点考核企业管理者的人品、诚信度、授信动机、经营能力及道德水准。
　　2.行业风险识别：行业特征(企业在行业中的定位)到行业系统性风险
　　每个借款人都处于某一特定的行业中，每一特定行业因所处的发展阶段不同而具有独特的行业风险。尽管这种风险具有一定的阶段性特征，但在同一行业中的借款人可能需要共同面对某些基本一致的风险。一般而言，行业风险分析的主要内容有：
　　·行业特征及定位
　　·行业成熟期分析
　　·行业周期性分析
　　·行业的成本及盈利性分析
　　·行业依赖性分析
　　·行业竞争力及替代性分析
　　·行业成功的关键因素分析
　　·行业监管政策和有关环境分析
　　3.生产与经营风险分析：强调个体特点。
　　行业风险分析只能够帮助商业银行对行业整体的共性风险有所认识，但行业中的每个企业又都有其独特的自身特点。就国内企业而言，存在的最突出问题是经营管理不善。通常，企业的生产与经营风险包括经营风险、产品风险、原料供应风险、生产风险以及销售风险。
　　4.宏观经济及自然环境分析：经济环境、法律环境、技术进步、环保意识增强、人口老化、自然灾害等外部因素的发展变化，均可能对借款人的还款能力产生不同程度的影响。
　　(四)单一法人客户的担保分析
　　担保的定义：担保是指为维护债权人和其他当事人的合法权益，提高贷款偿还的可能性，降低商业银行资金损失的风险，由借款人或第三方对贷款本息的偿还或其他授信产品提供的一种附加保障，为商业银行提供一个可以影响或控制的潜在还款来源。
　　担保方式主要有：保证、抵押、质押、留置与定金。
　　1.保证是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。
　　①保证人的资格。具有代为清偿能力的法人、其他组织或者公民可以作为保证人。国家机关(除经国务院批准)，学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体，企业法人的分支机构和职能部门，均不得作为保证人。
　　②保证人的财务实力。
　　③保证人的保证意愿。
　　④保证人履约的经济动机及其与借款人之间的关系。
　　⑤保证的法律责任。保证分为连带责任保证和一般保证两种，连带责任保证的债务人在主合同规定的债务履行期届满没有履行债务的，债权人可以要求债务人履行债务，也可以要求保证人在其保证范围内承担保证责任;一般保证的保证人在主合同纠纷未经审判或仲裁，并就债务人财产依法强制执行仍不能履行债务前，对债权人可以拒绝承担保证责任。
　　2.抵押是指债务人或第三方不转移对财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。债务人或第三方为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押物。对抵押应注意以下方面：
　　①可以作为抵押品的财产的范围及种类;
　　②抵押合同应包括以下基本内容：被担保的主债权种类、数额;债务的期限;抵押品的名称、数量、质量、状况、所在地、所有权权属或者使用权权属;抵押担保的范围;当事人认为需要约定的其他事项等。
　　③抵押物的所有权转移
　　④抵押物登记
　　⑤抵押权的实现
　　3.质押：动产质押，是指债务人或第三方将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照法律规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。在动产质押中，债务人或第三方为出质人，债权人为质权人，移交的动产为质物。
　　4.留置与定金：
　　留置是指债权人按照合同约定占有债务人的动产，债务人不按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照法律规定留置该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。
　　留置担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金、留置物保管费用和实现留置权的费用。留置这一担保形式，主要应用于保管合同、运输合同、加工承揽合同等主合同。
　　定金是指当事人可以约定一方向对方给付定金作为债权的担保。债务人履行债务后，定金应当抵作价款或者收回。给付定金的一方不履行约定的债务的，无权要求返还定金;收受定金的一方不履行约定的义务的，应当双倍返还定金。商业银行业务中一般极少采用留置与定金作为担保方式。
　　中小企业信用风险识别：
　　对中小企业进行信用风险识别和分析时，除了关注与单一法人客户信用风险的相似之处外，商业银行还应重点关注以下风险点：
　　①中小企业普遍自有资金匮乏、产业层次较低、生产技术水平不高、产品开发能力薄弱、产品结构单一、经不起原材料和产品价格的波动，因此具有更为突出的经营风险，直接影响其偿债能力。
　　②中小企业在经营过程中太多采用现金交易，而且很少开具发票。
　　③当中小企业面临效益下降、资金周转困难等经营
　　问题时，容易出现逃废债现象，直接影响其偿债意愿。
　　概括为三个风险点：中小企业自身经营风险;三查的难度;逃废债成本较低
　　背景：中小企业重要地位
　　二、集团法人客户信用风险识别
　　(一)集团法人客户的整体状况分析
　　定义：商业银行的集团法人客户是指企业集团法人客户。企业集团是指相互之间存在直接或间接控制关系，或其他重大影响关系的关联方组成的法人客户群。
　　企业集团的特征：(实际控制)
　　●在股权或经营决策上，直接或间接控制;
　　●共同被第三方企事业法人所控制;
　　●由主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员共同直接或间接控制;
　　●对关联方的财务和经营政策有重大影响;
　　●与自然人股东关系密切的家庭成员持有或控制的股份或表决权;
　　●能够控制后者的其他情况。
　　风险识别方法：商业银行首先可以参照前述的单一法人客户分析方法，对集团法人客户的基本信息、经营状况、财务状况、非财务因素以及担保等整体状况进行逐项分析，以识别其潜在的信用风险。其次，集团法人客户的状况通常更为复杂，因此需要更加全面、深入地分析和了解，其中，对集团内关联交易的正确分析和判断至关重要。
　　何为关联交易：关联交易是指发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排。关联方是指在财务和经营决策中，与他方之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企事业法人。国家控制的企业间不应当仅仅因为彼此同受国家控制而成为关联方。
　　企业集团的类型及其内部关联交易：根据集团内部关联关系不同，企业集团可以分为纵向一体化企业集团和横向多元化企业集团。
　　纵向一体化企业集团：这类集团内部的关联交易主要集中在上游企业为下游企业提供半成品作为原材料，以及下游企业再将产成品提供给销售公司销售。分析这类企业集团的关联交易，一方面可以将原材料的内部转移价格与原材料的市场价格相比较，判断其是否通过转移价格操纵利润;另一方面可以根据上游企业应收账款和下游企业存货的多少，判断下游企业是否通过购入大量不必要的库存以使上游企业获得较好的账面利润或现金流，获得高额的银行贷款。
　　横向多元化企业集团：这类集团内部的关联交易主要是集团内部企业之间存在的大量资产重组、并购、资金往来以及债务重组。例如，母公司先将现有资产进行评估，然后再低于评估价格转售给上市子公司;子公司通过配股、增发等手段进行再融资，并以所购资产的溢价作为投资收益。最终的结果是母公司成功地从上市子公司套取现金;子公司获取了额外的投资收益，虚增了资产及利润，最终改善了账面盈利能力，降低了负债比率，以获得高额的银行贷款。对于这类关联交易，应当重点考察交易对双方利润和现金流造成的直接影响，判断其是否属于正常交易。
　　分析企业集团内的关联交易时，首先应全面了解集团的股权结构，描绘集团关系树，找到企业集团的最终控制人和所有关联方;然后对关联方之间的交易是否属于正常交易进行判断。
　　非正常交易(十一种类型)：
　　(1)与无正常业务关系的单位或个人发生重大交易;
　　(2)进行价格、利率、租金及付款等条件异常的交易;
　　(3)与特定客户或供应商发生大额贸易;
　　(4)进行实质与形式不符的交易;
　　(5)易货交易;
　　(6)进行明显缺乏商业理由的交易;
　　(7)发生处理方式异常的交易;
　　(8)资产负债表日前后发生的重大交易;
　　(9)互为提供担保或连环提供担保;
　　(10)存在有关控制权的秘密协议;
　　(11)除股本权益性投资外，资金以各种方式供单位或个人长期使用。
　　商业银行的应对策略：
　　●充分利用内外部信息系统;
　　●充分尽职受理和调查评价;
　　●识别客户关联方关系的注意点;
　　●识别频率与额度授信周期应当保持一致;
　　●产权股权发生变动，必须识别判断;
　　●集团法人客户的架构图必须每年进行维护。
　　(二)集团法人客户的信用风险特征
　　集团法人客户的信用风险通常是由于商业银行对集团法人客户多头授信、过度授信、不适当分配授信额度，或集团法人客户经营不善，或集团法人客户通过关联交易、资产重组等手段在内部关联方之间不按公允价值原则转移资产或利润等原因造成的。与单一法人客户相比，集团法人客户的信用风险具有以下明显特征：
　　●内部关联交易频繁;
　　●连环担保十分普遍;
　　●真实财务状况难以掌握;
　　●系统性风险较高;
　　●风险识别和贷后管理难度大。
　　三、个人客户信用风险识别
　　(一)个人客户的基本信息分析
　　个人信贷业务所面对的客户主要是自然人，其特点表现为单笔业务资金规模小但业务复杂而且数量巨大。
　　多渠道调查、识别个人客户潜在的信用风险：
　　1.资信情况调查：个人征信系统;税务/海关/法院等机构;第一还款来源(收入证明、财产证明)
　　2.资产和负债情况调查：
　　3.贷款用途及还款来源调查：
　　4.对担保方式的调查：
　　(二)个人信贷产品分类及风险分析
　　1.个人住房按揭贷款的风险分析
　　●经销商风险;
　　经销商不具有销售资格或违反法律规定，导致销售行为、销售合同无效。
　　经销商在商品合同下出现违约，导致购买人违约。
　　经销商在进行高度负债经营时，存在卷款外逃的风险。
　　●“假按揭”风险;
　　开发商不具备按揭合作主体资格，以虚假销售方式套取商业银行按揭贷款。
　　以个人住房按揭贷款名义套取企业生产经营用的贷款。
　　信贷人员与企业串谋，像虚拟借款人或不具有真实购房行为的借款人发放高成数的个人住房按揭贷款。
　　借款人虚假购房，身份和住址不明。
　　开发商与购房人串通，规避不允许零首付的政策限制。
　　●由于房产价值下跌而造成超额抵押不足的风险;
　　●借款人经济状况变动风险。
　　2.个人零售贷款的风险分析
　　个人零售贷款可以分为汽车消费贷款、信用卡消费贷款、助学贷款、留学贷款、助业贷款等。风险在于：
　　●借款人的真实收入状况难以掌握
　　●借款人的偿债能力有可能不稳(如职业不稳定，大学生就业困难等)
　　●贷款购买的商品质量有问题或价格下跌导致消费者不愿履约
　　●抵押权益实现困难(关注第一还款来源)
　　四、贷款组合的信用风险识别
　　贷款组合内的单笔贷款之间通常存在一定程度的相关性(回顾风险管理策略：风险分散)。例如，如果两笔贷款的信用风险随着风险因素的变化同时上升或下降，则两笔贷款是正相关的，即同时发生风险损失的可能性比较大;如果一个风险下降而另一个风险上升，则两笔贷款就是负相关的，即同时发生风险损失的可能性比较小。正是由于这种相关性，贷款组合的总体风险通常小于单笔贷款信用风险的简单加总。
　　风险分散化，即将信贷资产分散于相关性较小或负相关的不同行业/地区/贷款种类的借款人，有助于降低商业银行资产组合的总体风险;相反，信贷资产过度集中于特定行业、地区、信用等级或业务领域，将大大增加商业银行的信用风险。
　　与单笔贷款业务的信用风险识别有所不同，商业银行在识别和分析贷款组合信用风险时，应当更多地关注系统性风险因素。
　　1.宏观经济因素
　　2.行业风险
　　3.区域风险
　　区域风险识别应特别关注：
　　(1)银行客户是否过度集中于某个地区;
　　(2)银行业务及客户集中地区的经济状况及其变动趋势;
　　(3)银行业务及客户集中地区的地方政府相关政策及其适用性;
　　(4)银行客户集中地区的信用环境和法律环境出现改善或恶化;
　　(5)政府及金融监管部门对本行客户集中地区的发展政策、措施是否发展变化，如果变化是否造成地方优惠政策难以执行，及其变化对商业银行业务的影响。

　　第二节　信用风险计量
　　信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节。信用风险计量经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型分析三个主要发展阶段。巴塞尔新资本协议鼓励有条件的商业银行使用基于内部评级体系的方法来计量违约概率、违约损失并据此计算信用风险监管资本，有力地推动了商业银行信用风险内部评级体系和计量技术的发展。
　　商业银行对信用风险的计量依赖于对借款人和交易风险的评估。巴塞尔新资本协议明确要求，商业银行的内部评级应基于二维评级体系：一维是客户评级(针对客户的违约风险)，另一维是债项评级(反映交易本身特定的风险要素)。
　　□借款人评级
　　·发行人或客户风险
　　·相关的借款人排名∕客户偿还能力
　　·拒绝付款或违约的风险
　　·清晰的违约概率
　　□债项评级
　　·问题风险(债券、贷款、项目财务)
　　·资历
　　·架构一金融或非金融契约
　　·安全
　　—抵质押品
　　—保证书、证明书
　　·国家和行业风险
　　一、客户信用评级
　　概念：商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。客户评级的评价主体是商业银行，评价目标是客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率(PD)。
　　符合巴塞尔新资本协议要求的客户评级必须具有两大功能：
　　一是能够有效区分违约客户，即不同信用等级的客户违约风险随信用等级的下降而呈加速上升的趋势;
　　二是能够准确量化客户违约风险，即能够估计各信用等级的违约概率，并将估计的违约概率与实际违约频率的误差控制在一定范围内。
 

　　(1)违约：
　　定义：根据巴塞尔新资本协议的定义，当下列一项或多项事件发生时，债务人即被视为违约：
　　·债务人对于商业银行的实质性信贷债务逾期 90 天以上。若债务超过了规定的透支限额或新核定的限额小于目前余额，各项透支将被视为逾期。
　　·商业银行认定，除非采取变现抵质押品等追索措施，债务人可能无法全额偿还对商业银行的债务。
　　如果某债务人被认定为违约，银行应对债务人所有关联债务人的评级进行检查，评估其偿还债务的能力。是否对关联债务人实行交叉违约认定，取决于关联债务人在经济上的相互依赖和一体化程度。
　　银行内部评级政策应明确对企业集团的评级方法，并确保一致的实施：如果内部评级基于整个企业集团，并依据企业集团评级进行授信，集团内任一债务人违约应被视为集团内所有债务人违约的触发条件。如果内部评级基于单个企业而不是企业集团，集团内任一企业不必然导致其他债务人违约，银行应及时审查该企业的关联债务人的评级，据此决定是否调整其评级。
　　(2)违约概率
　　定义：借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。在巴塞尔新资本协议中，违约概率被具体定义为借款人内部评级 1 年期违约概率与 0.03 %中的较高者,巴塞尔委员会设定0.03 %的下限是为了给风险权重设定下限，也是考虑到商业银行在检验小概率事件时所面临的困难。计算违约概率的 1 年期限与财务报表周期以及内部评级的最短时间完全一致，使监管当局在推行内部评级法时保持更高的一致性，而基于贷款期限就无法做到这一点。违约概率是实施内部评级法的商业银行需要准确估计的重要风险要素，无论商业银行是采用内部评级法初级法还是内部评级法高级法，都必须按照监管要求估计违约概率。
　　违约概率的估计包括两个层面：一是单一借款人的违约概率;二是某一信用等级所有借款人的违约概率。巴塞尔新资本协议要求实施内部评级法的商业银行估计其各信用等级借款人所对应的违约概率，常用方法有内部违约经验、映射外部数据和统计违约模型等与数据基础一致的技术估计平均违约概率。
　　·内部违约经验。银行可使用内部违约经验估计违约概率，前提是证明估计的违约概率反映了授信标准以及生成数据的评级体系和当前评级体系的差异。在数据有限或授信标准、评级体系发生变化的情况下，银行应留出保守的、较大的调整余地。如果采用多家银行汇集的数据，需证明风险暴露池中其他银行的内部评级体系和标准能够与本行比较。
　　·映射外部数据。银行可将内部评级映射到外部信用评级机构或类似机构的评级，将外部评级的违约概率作为内部评级的违约概率。评级映射应建立在内部评级标准与外部机构评级标准可比，并且对同样的债务人内部评级和外部评级可相互比较的基础上。银行应避免映射方法或基础数据存在偏差和不一致的情况，所使用的外部评级量化风险数据应针对债务人的违约风险，而不反映债项的特征。
　　·统计违约模型。对任一级别的债务人，银行可以使用违约概率预测模型得到的每个债务人违约概率的简单平均值作为该级别的违约概率。
　　违约概率和违约频率的区别：事前和事后的区别。
　　假设商业银行当年将100个客户的信用等级评为BB级，该评级对应的平均违约概率为1%;第二年观察这组客户，发现有2个客户违约，则2∕100×100%=2%就是违约频率。可见，违约频率是事后检查的结果，而违约概率是分析模型作出的事前预测，二者存在本质的区别。违约频率可用于对信用风险计量模型的事后检验，但不能作为内部评级的直接依据。违约概率和违约频率通常情况下是不相等的，两者之间的对比分析是事后检验的一项重要内容。
　　2.客户信用评级的发展
　　从国际银行业的发展历程来看，商业银行客户信用评级大致经历了专家判断法、信用评分法、违约概率模型分析三个主要发展阶段。
　　(1)专家判断法：是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和丰富经验，运用各种专业性分析工具，在分析评价各种关键要素基础上依据主观判断来综合评定信用风险的分析系统。一般而言，专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面因素：与借款人有关的因素、与市场有关的因素。
　　①与借款人有关的因素：
　　声誉：借款人的声誉是在其与商业银行的历史借贷关系中反映出来的，如果该借款人过去总能及时、全额地偿还本金与利息，那么他就具有良好的声誉，也就能较容易或以较低的价格从商业银行获得贷款。
　　杠杆：借款人的杠杆或资本结构，即资产负债比率对借款人违约概率影响较大。杠杆比率较高的借款人相比杠杆比率较低的借款人，其未来面临还本付息的压力要大得多，其违约概率也就会高很多。如果贷款给杠杆比率较高的借款人.商业银行就会相应提高风险溢价。
　　收益波动性：如果未来面临同样的本息还款要求,在期望收益相等的条件下，收益波动性高的企业更容易违约，信用风险较大。因此，对于处于成长期的企业或高科技企业而言，由于其收益波动性较大，商业银行贷款往往非常谨慎，即使贷款，其利率也会较高。
　　②与市场有关的因素：
　　经济周期：经济周期对于评价借款人的违约风险有着重要的意义。
　　宏观经济政策：对行业信用风险分析具有重要作用。
　　利率水平：高利率水平表示中央银行正在实施紧缩的货币政策。
　　常用的专家系统：
　　5Cs：品德、资本、还款能力、抵押、经营环境。
　　5Ps：个人因素、资金用途因素、还款来源因素、保障因素、企业前景因素。
　　(2)信用评分法
　　信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险.并将借款人归类于不同的风险等级。对个人客户而言，可观察到的特征变量主要包括收入、资产年龄、职业以及居住地等;对法人客户而言，包括现金流量、财务比率等。(定量与定性因素，定量主要是财务数据，定性如对行业的判断、客户在行业中的定位、企业经营管理层)
　　金融因素　　　　　　　　　　　非金融因素
　　□流动性　　　　　　　　　　　□管理
　　·流动比率　　　　　　　　　　·名声
　　·速动比率　　　　　　　　　　·和银行关系的历史
　　□利益率　　　　　　　　　　　　·和银行关系的历史
　　·资产回报率　　　　　　　　　·偿还的意愿
　　·股东权益回报率　　　　　　□环境
　　·销售回报率　　　　　　　　□行业
　　□杠杆　　　　　　　　　　　　□或有费用
　　·长期债务/股权　　　　　　　·合法
　　·资产/股权　　　　　　　　　·其它
　　·股权/总负债 　　　　　　 □股东
　　·短期负债/资本
　　□偿付
　　·息税盈余(EBIT)/总利
　　·息
　　·现金流/总债务
　　□资产周转率
　　·营业收入/总资产
　　·营业收入/固定资产
　　·应收账款周转率
　　·存货周转率
　　信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。目前，应用最广泛的信用评分模型有：线性概率模型、Logit 模型、Probit模型和线性辨别模型。
　　信用评分模型的局限性：
　　信用评分模型是建立在对历史数据(而非当前市场数据)模拟的基础，因此是一种向后看的模型。
　　信用评分模型对借款人历史数据的要求相当高，商业银行需要相当长的时间才能建立起一个包括大多数企业历史数据的数据库。
　　信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。
　　(3)违约概率模型
　　对历史数据要求更高;需要建立一致、明确的违约定义;积累五年数据
　　3.违约概率模型
　　(1)RiSkCalc模型
　　RiSkCalc模型是在传统信用评分技术基础上发展起来的一种是适用于非上市公司的违约概率模型，其核心是通过严格的步骤从客户信息中选择出最能预测违约的一组变量，经过适当变换后运用Logit/Probit回归技术预测客户的违约概率。
　　(2)KMV的Ccredit Monito模型
　　KMV的Ccredit Monito模型是一种适用于上市公司的违约概率模型，其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系。企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。
　　(3)KPMG风险中性定价模型
　　风险中性定价理论的核心思想是假设金融市场中的每个参与者都是风险中立者，不论是高风险资产、低风险资产或无风险资产，只要资产的期望收益是相等的，市场参与者对其的接受态度就是一致的。
　　根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即
　　P1(1+K1)+(1-P1)×(1+K1)×=1+i1
　　其中， P1为期限1年的风险资产的非违约概率，(1- P1)即其违约概率;K1为风险资产的承诺利息; 为风险资产的回收率，等于“1-违约损失率”;i1为期限1年的风险资产的收益率。
　　(4)死亡率模型
　　死亡率模型是根据风险资产的历史违约数据，计算在未来一定持有期内不同信用等级的客户/债项的违约概率(即死亡率)。通常分为边际死亡率和累计死亡率。
　　例如：根据历史数据分析得知，商业银行某信用等级的债务人在获得贷款后的第1年、第2年、第3年出现违约的概率(即边际死亡率)分别为1%、2%、3%。则根据死亡率模型，该信用等级的债务人能够在3年到期后将本息全部归还的概率[贷款存活率(SR)]为：
　　(1-1%)×(1-2%)×(1-3%)=94.1%
　　上述结果也意味着该信用等级的债务人在3年期间可能出现违约的概率(即累计死亡率)
　　为：1-94.1%=5.9%
　　二、债项评级
　　定义：针对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损失大小。
　　关键因素：抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。
　　客户信用评级与债项评级是反映信用风险水平的两个维度，客户信用评级主要针对交易主体，其等级主要由债务人的信用水平决定;而债项评级是在假设客户已经违约的情况下，针对每笔债项本身的特点预测债项可能的损失率。
　　一个债务人只能有一个客户信用评级，而同一债权的不同交易可能会有不同的债项评级。
　　(一)违约风险暴露(EAD)
　　定义：债务人违约时期表内和表外项目的风险暴露总额，包括已使用的授信余额、应收未收利息、未使用授信额度的预期提取数量以及可能发生的费用。已违约时，EAD为其违约时的账面价值;尚未违约，EAD对于表内项目为债务账面价值，对于表外项目为已提取金额+信用转换系数×已承诺未提取金额
　　☆ 公司风险暴露：注意专业贷款
　　公司风险暴露是指银行对公司、合伙企业和独资企业及其他非自然人的债权，但不包括对主权、金融机构和纳入零售风险暴露的企业客户的债权。
　　公司风险暴露分类
 

　　☆ 零售风险暴露：注意其他风险暴露(微型企业)
　　零售风险暴露需同时具有如下特征：债务人是一个或几个自然人;笔数多，单笔金额小;按照组合方式进行管理。
　　零售风险暴露分类
 

　　☆ 其他主要风险暴露：主权风险暴露、金融机构风险暴露、股权风险暴露、其他风险暴露(资本证券化风险暴露)
　　资本证券化风险暴露是指银行在参与资产证券化交易过程中形成的信用风险暴露。资本证券化风险暴露包括但不限于：银行持有资产支持证券、提供信用增级、流动性支持、开展利率互换、货币互换或信用衍生工具以及进行分档次抵补的担保形成的风险暴露。
　　(二)违约损失率(LGD)
　　定义：某一债项违约导致的损失金额占该违约债项风险暴露的比例，即损失占风险暴露总额的百分比(损失的严重程度，LGD=1-回收率)
　　意义：反映银行实际承担的风险、鼓励风险缓释技术(担保、抵押等)
　　影响因素：项目因素、公司因素、行业因素、地区因素、宏观经济周期因素(根据对穆迪评级公司债券数据的研究，经济萧条时期的债务回收率要比经济扩张时期的回收率低1/3;而且，经济体系中的总体违约率代表经济的周期性变化与回收率呈负相关。)。
　　违约损失率估计应以历史清偿率为基础。
　　违约损失率估计应基于经济损失。
　　(1)直接损失或成本是指能够归结到某笔具体债项的损失或成本;
　　(2)间接损失或成本是指因管理或清收违约债项产生的但不能归结到某一笔具体债项的损失或成本，应采用合理方式分摊间接损失或成本。
　　(3)应将违约债项的回收金额折现到违约时点，以真实反映经济损失，折现率需要反映清收期间持有违约债项的成本。
　　计算方法：市场价值法、回收现金流法
　　(1)市场价值法。通过市场上类似资产的信用价差和违约概率推算违约损失率。
　　(2)回收现金流法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在清收过程中的现金流，并计算出LGD，即LGD=1-回收率=1-(回收金额-回收成本)/违约风险暴露。
　　计量违约损失率应当注意：由于不同种类的借款人个体差异很大，加上样本数据的来源较多，所有关于回收率方面的经济研究结果都是示意性的;对于存在抵押品的债务，在估计违约损失率时，必须考虑到抵押品的风险缓释效应，将有抵押品的未获抵押的风险暴露分开处理。
　　三、 信用风险组合的计量
　　(一)违约相关性
　　违约的发生主要基于以下原因：债务人自身因素，如经营管理不善、出现重大项目失败等;债务人所在行业或区域因素，如整个行业受到原材料价格上涨的冲击，或某一地区发生重大事件;宏观经济因素，如GDP增长放缓、贷款利率上升、货币升值等。其中，行业或区域因素将同时影响同一行业或地区所有债务人违约的可能性，而宏观经济因素将导致不同行业之间的违约相关性。因此在计量单个债务人的违约概率和违约损失率之后，还应当在组合层面计量不同债务人或不同债项之间的相关性。
　　(二)信用风险组合计量模型
　　由于存在风险分散化效应，投资组合的整体风险小于等于其所包含的单一资产风险的简单加总。
　　目前，国际上应用比较广泛的信用风险组合模型包括Gredit Metrics模型、Gredit Portfolio View模型、Gredit Risk+模型等。
　　(1)Gredit Metrics模型。本质上是一个VaR模型，目的是为了计算出在一定的置信水平下，一个信用资产组合在持有期限内可能发生的最大损失。
　　(2)Gredit Portfolio View模型。Gredit Portfolio View模型直接将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型中的一系列参数值。Gredit Portfolio View模型可以看做是Gredit Metrics模型的一个补充。
　　(3)Gredit Risk+模型。Gredit Risk+模型是根据针对火险的财险精算原理，对贷款组合违约率进行分析，并假设在组合中，每笔贷款只有违约和不违约两种状态。
　　Gredit Risk+模型认为，贷款组合中不同类型的贷款同时违约的概率是很小的且相互独立，因此贷款组合的违约率服从泊松分布。组合的损失分布会随组合中贷款笔数的增加而更加接近于正态分布。
　　(三)信用风险组合的压力测试
　　压力测试用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失。作为商业银行日常风险管理的重要补充，压力测试有助于：
　　(1)估计商业银行在压力条件下的风险暴露，并帮助商业银行制定或选择适当的战略转移此类风险(如重组头寸、制订适当的应急计划);
　　(2)提高商业银行对其自身风险特征的理解，推动其对风险因素的监控;
　　(3)帮助董事会和高级管理层确定该商业银行的风险暴露是否与其风险偏好一致;
　　(4)帮助量化“肥尾”(Fat Tail)风险和重估模型假设;
　　(5)评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力。
　　背景知识：监管机构对信用风险组合压力测试的要求
　　商业银行针对主要的非零售和零售风险暴露组合的压力测试应定期进行，其通过设定压力情景，考察特定情景对风险参数和资本充足率的影响，促使商业银行有效管理资本，使其在经济周期各个阶段持有足够的资本抵御风险。
　　商业银行应计算压力情景下的违约概率、违约损失率、违约风险暴露等关键风险参数，并根据这些参数计算风险加权资产、资本要求及资本充足率等数据。商业银行应考虑以下信息来源：
　　(1)内部数据应能估计债务人和债项的评级迁徙情况。
　　(2)应评估外部评级的评级迁徙情况，包括内部评级与外部评级之间的映射。
　　根据压力测试结果计算出的监管资本要求应具有前瞻性，从而抵消经济衰退时期资本要求提高的影响。

　　第三节　信用风险监测与报告
　　定义：信用风险监测是指通过各种监测技术，动态捕捉信用风险指标的异常变动，判断是否达到引起关注的水平或超过阈值，并采取相应措施。
　　目标：对借款人的了解;对合同执行情况的监测;对抵质押物的评估;对五级分类的调整;补救。
　　JP摩根的统计分析显示：在贷款决策前预见风险并采取预控措施，对降低实际损失的贡献度为50%~60%;在贷后管理过程中检测到风险并迅速补救，对降低风险损失的贡献度为25%~30%;而当风险产生后才进行事后处理，其效力则低于20%。
　　一、风险监测对象：单一客户、组合风险监测
　　(一)单一客户风险监测
　　单一客户风险监测方法包括一整套贷后管理的程序和标准，并借助客户信用评级、贷款分类等方法。商业银行监测信用风险的传统做法是建立单个债务人授信情况的监测体系，监控债务人或交易对方各项合同的执行，界定和识别有问题贷款，决定所提取的准备金和储备是否充分。
　　指标体系：基本面指标和财务指标
　　1.基本面指标
　　①品质类指标。包括融资主体的合规性、公司治理结构、经营组织架构、管理层素质、还款意愿、信用记录等。
　　②实力类指标。包括资金实力、技术及设备的先进性、人力资源、资质等级、运营效率、成本管理、重大投资影响、对外担保因素影响等。
　　③环境类指标。包括市场竞争环境、政策法规环境、外部重大事件、信用环境等。
　　2.财务指标
　　①偿债能力指标。包括营运资金、流动比率、速动比率、现金比率等短期偿债能力指标和利息保障倍数、债务本息偿还保障倍数、资产负债率、净资产负债率、有息负债的息税前盈利(EBITDA)、现金支付能力等长期偿债能力指标。
　　②盈利能力指标。包括总资产收益率、净资产收益率、产品销售利润率、营业收入利润率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率、资本收益率、销售成本收益率、营业成本费用利润率、总成本费用净利润率，以及上市公司的每股收益率、普通股权益报酬率、股利发放率、价格与收益比率等指标。
　　③营运能力指标。包括总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等指标。
　　④增长能力指标。包括资产增长率、销售收入增长率、利润增长率、权益增长率等指标。
　　从客户风险的外生变量来看，借款人的生产经营活动不是孤立的，而是与其主要股东、上下游客户、市场竞争者等“风险域”企业持续交互影响的。这对单一客户风险的监测，需要从个体延伸到“风险域”企业。
　　商业银行对单一借款人或交易对方的评价，应定期进行复查。当条件改善或恶化时，应对每个客户重新评级，确保内部评级与授信质量一致。
　　内部评级是监测和控制单一借款人或交易对方信用风险的重要工具。评级下降的客户应当接受额外的管理和监测。一般而言，对于信用等级较高的客户偶尔发生的风险波动，应给予较大的容忍度;对于风险程度本身就很高的客户，则应给予较小的容忍度。
　　需要注意：
　　从单一客户风险的检测到同类别客户的风险监测(从个体延伸到“风险域”企业);内部评级是风险监测的重要工具。
　　(二)组合的风险监测
　　1.传统方法：对资产组合的集中度和结构进行分析监测。商业银行可以依据风险管理专家的判断，给予各项指标一定权重，得到对单个资产组合风险判断的综合指标或指数。
　　2.资产组合模型：
　　(1)估计各风险暴露之间的相关性，从而得到整体价值的概率分布。
　　当然，估计大量个体暴露之间的相关性非常困难，一般把暴露归成若干类别，假设每一类别内的个体暴露完全相关。在得到各个类别未来价值的概率分布后，再估计风险类别之间的相关性，从而得到整体的未来价值概率分布。
　　(2)不处理各暴露之间的下相关性，直接估计该组合资产的未来价值概率分布。
　　组合监测能够体现多样化投资产生的风险分散效果，防止国别、行业、区域、产品等维度的风险集中度过高，实现资源的最优化配置。
　　二、风险监测主要指标
　　● 不良资产/贷款率
　　不良贷款率=(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)/各项贷款×100%
　　● 预期损失率
　　预期损失率=预期损失/资产风险暴露×100%
　　● 单一(集团)客户授信集中度
　　单一(集团)客户贷款集中度=最大一家(集团)客户贷款总额/资本净额×100%
　　● 贷款风险迁徙率：
　　风险迁徙类指标衡量商业银行信用风险变化的程度，表示为资产质量从前期到本期变化的比率，属于动态监测指标。
　　(1)正常贷款迁徙率
　　正常贷款迁徙率=(期初正常类贷款中转为不良贷款的金额+期初关注类贷款中转为不良贷款的金额)/(期初正常类贷款余额一期初正常类贷款期间减少金额+期初关注类贷款余额一期初关注类贷款期间减少金额)×100%
　　期初正常类贷款(关注类贷款)中转为不良贷款的金额，是指期初正常类贷款(关注类贷款)中，在报告期末分类为次级类/可疑类/损失类的贷款余额之和。
　　期初正常类贷款(关注类贷款)期间减少金额，是指期初正常类贷款(关注类贷款)中，在报告期内，由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。
　　(2)正常类贷款迁徙率
　　(3)关注类贷款迁徙率
　　(4)次级类贷款迁徙率
　　(5)可疑类贷款迁徙率
　　案例分析：贷款迁徙率
　　假设商业银行当期期初共有l 000亿元贷款，其中正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类贷款分别为900亿元、50亿元、30亿元、15亿元、5亿元。该年度银行正常收回存量贷款l50亿元(全部为正常类贷款)，清收处置不良贷款25亿元，其他不良贷款形态未发生变化，新发放贷款225亿元(截至当期期末全部为正常类贷款)。至当期期末，该银行正常类、关注类贷款分别为950亿元、40亿元。则该银行当年度的正常贷款迁徙率为：该行期初正常贷款余额为900+50=950(亿元)，期内减少额为150亿元，期末正常贷款为950+40=990(亿元)，其中来自原正常贷款的为990—225=765(亿元)，期内贷款迁徙为不良贷款的金额为950—150—765=35(亿元)，所以正常贷款迁徙率为：35/(950—150)×100%=4.38%。
　　●不良贷款拨备覆盖率
　　不良贷款拨备覆盖率=(一般准备+专项准备+特种准备)/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)
　　一般准备是根据全部贷款余额的一定比例计提的用于弥补尚未识别的可能性损失的准备;专项准备是指根据《贷款风险分类指导原则》对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备;特种准备指针对某一国家、地区、行业或某一类贷款风险计提的准备。
　　●贷款损失准备充足率
　　贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备/贷款应提准备×100%
　　三、风险预警
　　定义：风险预警是指根据各种渠道的信息，通过一定的技术手段，采用专家判断和时间序列分析、层次分析和功效计分等方法，对商业银行信用风险状况进行动态监测和早期预警。
　　1.主要程序和方法
　　程序：
　　①信息的收集和传递
　　②风险分析
　　③风险处置
　　风险处置是指在风险警报的基础上，为控制和最大限度降低商业银行风险而采取的一系列措施。按照阶段划分，风险处置可以划分为预控性处置与全面性处置。预控性处置是在风险预警报告已经作出，而决策部门尚未采取相应措施之前，由风险预警部门或决策部门对尚未爆发的潜在风险提前采取控制措施，避免风险继续扩大对商业银行造成不利影响。全面性处置是商业银行对风险的类型、性质和程度进行系统详尽的分析后，从内部组织管理、业务经营活动等方面采取措施来分散、转移和规避风险，使风险预警信号回到正常范围。
　　④后评价
　　风险预警的主要方法：黑色预警法、蓝色预警法、红色预警法
　　2.行业风险预警：
　　行业环境风险因素：宏观经济周期、财政货币政策、产业政策、法律法规
　　行业经营风险因素：市场供求、产业成熟度、行业垄断程度、产业依赖度、替代性、整体财务状况
　　行业财务风险因素：净资产收益率、行业盈亏系数、资本积累率、销售利润率、全员劳动生产率
　　行业重大突发事件
　　背景知识：行业风险预警指标
　　1.行业环境风险因素
　　2.行业经营风险因素
　　3.行业财务风险因素
　　· 行业盈亏系数=行业内亏损企业个数/行业内全部企业个数=行业内亏损企业亏损总额/(行业内亏损企业亏损总额+行业内盈利企业盈利总额)，该指标是衡量行业风险程度的关键指标，数值越低风险越小。
　　· 行业产品产销率=行业产品销售量/行业产品产量×100%，该指标越高，说明行业产品供不应求，现有市场规模还可进一步扩大。
　　· 劳动生产率=(截至当月累计工业增加值总额×l2)/(行业职工平均人数×累计月数)×100%，该指标在一定程度上反映出行业间的相对技术水平，该指标越高表明其生产技术越先进，单位员工产出越多。
　　3.区域风险预警：区域经营环境的恶化
　　·政策法规的变化
　　·区域经营环境的恶化
　　·区域商业银行分支机构内部出现风险因素
　　4.客户风险预警：客户财务预警和客户非财务风险预警
　　四、风险报告
　　(一)风险报告的职责和路径
　　(1)风险报告的职责
　　风险报告的职责主要体现在以下几个方面：
　　①保证对有效全面风险管理的重要性和相关性的清醒认识;
　　②传递商业银行的风险偏好和风险容忍度;
　　③实施并支持一致的风险语言/术语;
　　④使员工在业务部门、流程和职能单元之间分享风险信息;
　　⑤告诉员工在实施和支持全面风险管理中的角色和职责;
　　⑥利用内部数据和外部事件、活动、状况的信息，为商业银行风险管理和目标实施提供支持;
　　⑦保障风险管理信息及时、准确地向上级或者同级的风险管理部门、外部监管部门、投资者报告。
　　(2)风险报告的路径
　　良好的风险报告路径应采取纵向报送与横向传送相结合的矩阵式结构，即本级行各部门向上级行对口部门报送风险报告的同时，也须向本级行的风险管理部门传送风险报告，以增强决策管理层对操作层的管理和监督。
　　(二)风险报告的主要内容：
　　(1)内部报告和外部报告
　　·内部报告通常包括：评价整体风险状况，识别当期风险特征，分析重点风险因素，总结专项风险工作，配合内部审计检查。
　　·外部报告的内容相对固定，主要包括：提供监管数据，反映管理情况，提出风险管理的措施建议等。在向外部提供风险分析报告的过程中，需要把握的重点就是规范操作，特别是作为境外上市商业银行，应始终坚持规范准确的原则。
　　(2)综合报告和专题报告
　　综合报告是各报告单位针对管理范围内、报告期内各类风险与内控状况撰写的综合性风险报告。综合报告应反映以下主要内容：
　　·辖内各类风险总体状况及变化趋势;
　　·分类风险状况及变化原因分析;
　　·风险应对策略及具体措施;
　　·加强风险管理的建议。
　　专题报告是各报告单位针对管理范围内发生(或潜在)的重大风险事项与内控隐患所作出的专题性风险分析报告。专题报告应反映以下主要内容：
　　·重大风险事项描述(事由、时问、状况等);
　　·发展趋势及风险因素分析;
　　·已采取和拟采取的应对措施。

　　第四节　信用风险控制
　　一、限额管理
　　定义：限额是指针对一定客户，在一定时期内银行能接受的最大风险暴露
　　1.单一客户限额管理：
　　MBC=EQ*f(CCR)。经济资本在客户层面上继续分配的结果
　　商业银行制定客户授信限额需要考虑以下两个方面的因素。
　　(1)客户的债务承受能力
　　商业银行对客户进行信用评级后，首要工作就是判断该客户的债务承受能力，即确定客户的最高债务承受额(MBC)。一般来说，决定客户债务承受能力的主要因素是客户信用等级和所有者权益，由此可得：
　　MBC=EQ×LM
　　LM=f(CCR)
　　其中，MBC是指最高债务承受额;EQ是指所有者权益;LM是指杠杆系数;CCR是指客户资信等级;f(CCR)是指客户资信等级与杠杆系数对应的函数关系。
　　商业银行在考虑对客户的授信时不能仅仅根据客户的最高债务承受额提供授信，还必须将客户在其他商业银行的原有授信、在本行的原有授信和准备发放的新授信业务一并加以考虑。从理论上讲，只要决定的授信限额小于或等于客户的最高债务承受额，具体数值可以由商业银行自行决定，这也是商业银行风险偏好的一种体现。商业银行在决定客户的授信限额时还要受到商业银行政策因素，如银行的存款政策、客户的中间业务情况、银行收益情况等因素的影响。
　　(2)银行的损失承受能力
　　银行对某一客户的损失承受能力用客户损失限额表示，代表了商业银行愿意为某一具体客户所承担的损失限额。从理论上讲，客户损失限额是通过商业银行分配至各个业务部门或分支机构的经济资本在客户层面上继续分配的结果。
　　2.集团客户限额管理：
　　确定总体额度——测算各成员单位的最高综合授信额度参考值——最终核定
　　虽然集团客户与单个客户授信限额管理有相似之处，但从整体思路上还是存在着较大的差异。集团授信限额管理一般分“三步走”：
　　第一步，根据总行关于行业的总体指导方针和集团客户与授信行的密切关系，初步确定对该集团整体的授信限额;
　　第二步，根据单一客户的授信限额，初步测算关联企业各成员单位(含集团公司本部)最高授信限额的参考值;
　　第三步，分析各授信单位的具体情况，调整各成员单位的授信限额。同时，使每个成员单位的授信限额之和控制在集团公司整体的授信限额以内，并最终核定各成员单位的授信限额。
　　由于集团客户内部的关联关系比较复杂，因此在对其进行授信限额管理时应重点做到以下几点：
　　·统一识别标准，实施总量控制;
　　·掌握充分信息，避免过度授信;
　　·主办银行牵头，协调信贷业务，一般由集团公司总部所在地的银行机构或集团公司核心企业所在地的银行机构作为牵头行或主办行，建立集团客户小组，全面负责对集团有关信息的收集、分析、授信协调以及跟踪监督工作。
　　3.国家风险与区域风险限额管理
　　(1)国家风险限额管理
　　国家风险限额是用来对某一国家的信用风险暴露进行管理的额度框架。
　　国家风险暴露包含一个国家的信用风险暴露、跨境转移风险以及高压力风险事件情景。
　　跨境转移风险产生于一国的商业银行分支机构对另外一国的交易对方进行的授信业务活动，还应包括总行对海外分行和海外子公司提供的信用支持。
　　(2)区域风险限额管理
　　区域风险限额在一般情况下经常作为指导性的弹性限额，但当某一地区受某些(政策、法规、自然灾害、社会环境等)因素的影响，导致区域内经营环境恶化、区域内部经营管理水平下降、区域信贷资产质量恶化时，区域风险限额将被严格地、刚性地加以控制。
　　4.组合限额管理：行业、地区、产品、客户
　　组合限额是信贷资产组合层面的限额，是组合信用风险控制的重要手段之一。
　　通过设定组合限额，可以防止信贷风险过于集中在组合层面的某些方面(如过度集中于
　　某行业、某地区、某些产品、某类客户等)，从而有效控制组合信用风险。
　　组合限额可分为授信集中度限额和总体组合限额两类。
　　(1)授信集中度限额
　　授信集中是指商业银行资本金、总资产或总体风险水平过于集中在下列某一类组合中：
　　①单一的交易对象;
　　②关联的交易对象团体;
　　③特定的产业或经济部门;
　　④某一区域;
　　⑤某一国家或经济联系紧密的一组国家;
　　⑥某一类产品;
　　⑦某一类交易对方类型(如商业银行、教育机构或政府部门);
　　⑧同一类(高)风险/低信用质量级别的客户;
　　⑨同一类授信安排;
　　⑩同一类抵押担保;
　　11相同的授信期限。
　　授信集中度限额可以按上述不同维度进行设定。其中，行业、产品、风险等级和担保是
　　最常用的组合限额设定维度。对于刚开始进行组合管理的商业银行，可主要设定行业和产品的集中度限额;在积累了相应的经验而且数据更为充分后，商业银行再考虑设定其他维度上的组合集中度限额。
　　(2)总体组合限额
　　总体组合限额是在分别计量贷款、投资、交易和表外风险等不同大类组合限额的基础上
　　计算得出的。
　　商业银行可以采用自下而上的方式设定每个维度(如行业)的限额，并利用压力测试判断是否有足够的资本弥补极端情况下的损失;如果商业银行资本不足，则应根据情况调整每个维度的限额，使经济资本能够弥补信用风险暴露可能引致的损失;最后将各维度的限额相加得出商业银行整体组合限额。具体来说，设定组合限额主要可分为以下五步(见下图)。

　　图 组合限额的设定
　　业务部门应当严格遵守组合限额，主要方法有：对质量较差贷款予以关注，发现可收回的贷款，减少其额度占用;利用银团贷款或其他联合贷款等形式降低对某一特定行业或关联借款人的授信集中度;运用贷款出售、信贷衍生产品、证券化或其他贷款二级市场的安排等应对措施。
 

　　二、信用风险缓释
　　定义：运用合格的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低风险。
　　采用内部评级法计量信用风险监管资本时，信用风险缓释功能体现为违约概率(如保证的替代效果)、违约损失率(如抵(质)押和保证的减轻效果)或违约风险暴露(如净额结算)的下降。
　　巴塞尔委员会提出信用风险缓释技术的目的包括：
　　(1)鼓励银行通过风险缓释技术有效抵补信用风险，降低监管资本要求;
　　(2)鼓励银行通过开发更加高级的风险计量模型，精确计量银行经营面临的风险。
　　1.合格的抵(质)押品
　　合格抵(质)押品包括金融质押品、实物抵押品(应收账款、商用房地产和居住用房地产)以及其他抵(质)押品。合格抵(质)押品的信用风险缓释作用体现为违约损失率的下降，同时也可能降低违约概率。
　　内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵(质)押品共同担保时，需要将风险暴露拆分为由不同抵(质)押品覆盖的部分，分别计算风险加权资产。拆分按金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵(质)押品的顺序进行。
　　采用内部评级法高级法的银行，可按要求自行认定抵(质)押品，但应有历史数据证明抵(质)押品的风险缓释作用。
　　2.合格净额结算
　　净额结算对于降低信用风险的作用在于，交易主体只需承担净额支付的风险。若没有净额结算条款，那么在交易双方间存在多个交易时，守约方可能被要求在交易终止时向违约方支付交易项下的全额款项，但守约方收取违约方欠款的希望却很小。
　　合格净额结算的认定要求：(1)可执行性;(2)法律确定性;(3)风险监控。
　　内部评级法初级法下，合格净额结算包括：表内净额结算;回购交易净额结算;场外衍生工具及交易账户信用衍生工具净额结算。
　　采用内部评级法高级法的银行，应建立估计表外项目违约风险暴露的程序，规定每笔表外项目采用的违约风险暴露估计值。
　　3.合格保证和信用衍生工具
　　内部评级法初级法下，合格保证的范围包括：
　　(1)主权、公共企业、多边开发银行和其他银行;
　　(2)外部评级在A-级及以上的法人、其他组织或自然人;
　　(3)虽然没有相应的外部评级，但内部评级的违约概率相当于外部评级A-级及以上水平的法人、其他组织或自然人。
　　同一风险暴露由两个以上保证人提供保证且不划分保证责任的情况下，内部评级法初级法不同时考虑多个保证人的信用风险缓释作用，银行可以选择信用等级最好、信用风险缓释效果最优的保证人进行信用风险缓释处理。
　　采用内部评级法高级法的银行，如果历史数据能够证明同一风险暴露由多个保证人同时保证的信用风险缓释作用大于单个保证，银行可以考虑每个保证人对降低风险的贡献，并表现为违约损失率的下降。
　　信用衍生工具的范围包括信用违约互换、总收益互换等。当信用违约互换和总收益互换提供的信用保护与保证相同时，可以作为合格信用衍生工具。
　　4.信用风险缓释工具池
　　对单独一项风险暴露存在多个信用风险缓释工具时：
　　·采用内部评级法初级法的银行，应将风险暴露细分为每一信用风险缓释工具覆盖的部分，每一部分分别计算加权风险资产。如信用保护由一个信用保护者提供，但有不同的期限，也应细分为几个独立的信用保护。
　　·采用内部评级法高级法的银行，如果通过增加风险缓释技术可以提高对风险暴露的回收率，则鼓励对同一风险暴露增加风险缓释技术(即采用多个信用风险缓释工具)来降低违约损失率。
　　三、业务流程控制
 

　　1.授信权限管理
　　商业银行内部风险管理制度必须在设立授信权限方面作出职责安排和相关规定，并对弹性标准作出明确的定义。授信权限管理通常遵循以下原则：
　　(1)给予每一交易对方的信用须得到一定权力层次的批准;
　　(2)集团内所有机构在进行信用决策时应遵循一致的标准;
　　(3)债项的每一个重要改变(如主要条款、抵押结构及主要合同)应得到一定权力层次的批准;
　　(4)交易对方风险限额的确定和对单一信用风险暴露的管理应符合组合的统一指导及信用政策，每一决策都应建立在风险—收益分析基础之上;
　　(5)根据审批人的资历、经验和岗位培训，将信用授权分配给审批人并定期进行考核。
　　2.贷款定价
　　贷款定价的形成机制比较复杂，市场、银行和监管机构这三方面是形成均衡定价的三个主要力量。
　　贷款最低定价=(资金成本+经营成本+风险成本+资本成本)/贷款额
　　其中，资金成本包括债务成本和股权成本;经营成本包括日常管理成本和税收成本;风险成本指预期损失，即预期损失=违约概率×违约损失率×违约风险暴露;资本成本主要是指用来覆盖该笔贷款的信用风险所需经济资本的成本，在数值上等于经济资本与股东最低资本回报率的乘积。
　　案例分析：贷款定价
　　商业银行受理一笔贷款申请，申请贷款额度为l 000万元，期限为1年，到期支付贷款本金和利息。
　　商业银行经内部评级系统测算该客户的违约概率为0.2%，该债项违约损失率为45%，需配置的经济资本为25万元;经内部绩效考核系统测算该笔贷款的资金成本为3%，包括经营成本、税收成本在内的各种费用为1.5%，股东要求的资本回报率为16%。则该笔贷款的成本合计为：
　　资金成本：1 000×3%=30(万元)
　　经营成本：1 000×1.5%=15(万元)
　　风险成本：1 000×0.2%×45%=0.9(万元)
　　资本成本：25×16%=4(万元)
　　贷款的成本合计：49.9万元，即贷款定价应至少保持在5%的利率水平。
　　贷款定价不仅受客户风险的影响，还受商业银行当前资产组合结构的影响。一项贷款在放入资产组合后将会改变组合的整体风险。一般情况下，组合管理部门所确定的定价必须被视为是刚性的，只有在例外的情形下才可偏离这一定价，同时还需有必要的授权。此外，还应当从全面的角度来审视客户关系，即考虑该客户的其他收入。因此，即便某笔贷款按较低的利差发放，但由于为该客户提供的其他产品或其他服务会带来足够的收入，所以从全面的客户关系来看，总体上仍然是盈利的。
 

　　3.信贷审批
　　信贷审批是在贷前调查和分析的基础上，由获得授权的审批人在规定的限额内，结合交易对方或贷款申请人的风险评级，对其信用风险暴露进行详细的评估之后作出信贷决策的过程。
　　信贷审批或信贷决策应遵循下列原则：
　　(1)审贷分离原则。信贷审批应当完全独立于贷款的营销和贷款的发放。
　　(2)统一考虑原则。在进行信贷决策时，商业银行应当对可能引发信用风险的借款人的所有风险暴露和债项做统一考虑和计量，包括贷款、回购协议、再回购协议、信用证、承兑汇票、担保和衍生交易工具等。
　　(3)展期重审原则。原有贷款和其他信用风险暴露的任何展期都应作为一个新的信用决策，需要经过正常的审批程序。
　　4.贷款转让
　　贷款转让(又称贷款出售)通常指贷款有偿转让，是贷款的原债权人将已经发放但未到期的贷款有偿转让给其他机构的经济行为，主要目的是为了分散或转移风险、增加收益、实现资产多元化、提高经济资本配置效率。大多数贷款的转让属于一次性、无追索、一组同质性的贷款(如住房抵押贷款组合)在贷款二级市场上公开打包出售。
 

　　5.贷款重组
　　贷款重组是当债务人因种种原因无法按原有合同履约时，商业银行为了降低客户违约风险引致的损失，而对原有贷款结构(期限、金额、利率、费用、担保等)进行调整、重新安排、重新组织的过程。
　　贷款重组应注意以下几个方面：
　　(1)是否属于可重组的对象或产品。
　　(2)为何进入重组流程。
　　(3)是否值得重组，重组的成本与重组后可减少的损失孰大孰小。
　　(4)对抵押品、质押物或保证人一般应重新进行评估。
　　贷款重组的流程：
　　第一步，成本收益分析。
　　第二步，准备重组方案，主要包括以下五个方面：
　　·基本的重组方向;
　　·重大的重组计划(业务计划和财务规划);
　　·重组的时间约束;
　　·重组的财务约束;
　　·重组流程每阶段的评估目标。
　　第三步，与债务人磋商和谈判，并就贷款重组的措施、条件、要求和实施期限达成共识。
　　贷款重组主要包括但不限于以下措施：
　　·调整信贷产品
　　·减少贷款额度;
　　·调整贷款期限;
　　·调整贷款利率;
　　·增加控制措施，限制企业经营活动。
　　四、资产证券化和信用衍生产品
　　1.资产证券化：资产或资产组合采用证券资产这一价值形态的资产运营方式。
　　包括以下四类：
　　(1)信贷资产证券化，即狭义的资产证券化，是指将缺乏流动性但能够产生可预计的未来现金流的资产(如银行的贷款、企业的应收账款等)，通过一定的结构安排，对资产中的风险与收益要素进行分离、重新组合、打包，进而转换成为在金融市场上可以出售并流通的证券的过程。
　　(2)实体资产证券化
　　(3)证券资产证券化
　　(4)现金资产证券化
　　资产证券化的种类：
　　·根据产生现金流的基础资产类型的不同，可分为住房抵押贷款证券和资产支持证券两大类。前者基础资产是房地产抵押贷款，后者基础资产是除房地产抵押贷款以外的其他信贷资产。
　　·从资产质量看，可分为不良贷款(次级贷款)证券化和优良贷款证券化。
　　·从贷款的形成阶段看，可分为存量贷款证券化和增量贷款证券化。
　　·从贷款的会计核算方式看，可分为表内贷款证券化和表外贷款证券化。
　　商业银行利用资产证券化，有助于：
　　(1)通过证券化的真实出售和破产隔离功能，可以将不具有流动性的中长期贷款置于资产负债表之外，优化资产负债结构，及时获取高流动性的现金资产，从而有效缓解商业银行的流动性压力。
　　(2)通过对贷款进行证券化而非持有到期，可以改善资本状况，以最小的成本增强流动性和提高资本充足率，有利于商业银行资本管理。
　　(3)通过资产证券化将不良资产成批量、快速转换为可流通的金融产品，盘活部分资产的流动性，将银行资产潜在的风险转移、分散，有利于化解不良资产，降低不良贷款率。
　　(4)增强盈利能力，改善商业银行收入结构。
　　2.信用衍生产品：从基础资产上分离或转移信用风险的各种工具和技术，最大特点就是能将信用风险从市场风险中分离出来并提供风险转移机制。
　　信用衍生产品的作用：分散集中度风险;提供化解不良贷款的新思路;增加资本流动性;缓解中小企业融资难;摆脱定价困境。
　　信用衍生产品除了具有传统金融衍生产品的特点(如杠杆性、未来性、替代性、组合性、反向性、融资性等)外，还呈现出以下不同的特点：
　　(1)保密性。
　　(2)交易性。
　　(3)灵活性。
　　(4)债务的不变性。
　　目前比较有代表性的信用衍生产品主要有以下四种。
　　(1)信用违约互换
　　信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保护买方转移给信用保护卖方的交易。对应参照资产的信用可是单一信用，也可是一篮子信用。

　　(2)总收益互换
　　总收益互换是指信用保护买方在协议期间将参照资产的总收益转移给信用保护卖方。总收益包括利息、预付费用以及因资产价格的有利变化带来的资本利得。
　　无论在信用违约互换中，还是在总收益互换中，风险的承担者都无须增加自己的资产负债表规模，而是作为表外业务加以处理。但与信用违约互换不同，总收益互换双方不仅承担信用风险，还需承担市场风险。
　　(3)信用联系票据
　　信用联系票据实际上是信用违约互换的证券化形式，即普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的信用衍生产品。

　　(4)信用价差期权
　　信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差，其计算公式为：
　　信用价差=贷款或证券收益率-相应的无风险收益率
　　信用价差增加表明贷款信用状况恶化，减少则表明贷款信用状况提高。

　　对于商业银行而言，信用衍生产品可以在以下方面发挥一定的作用：
　　(1)分散商业银行过度集中的信用风险。
　　(2)提供化解不良贷款的新思路。
　　(3)防止信贷萎缩，增强资本的流动性。
　　(4)有助于缓解中小企业融资难问题。
　　(5)使银行得以摆脱在贷款定价上的困境。
　　经过金融危机的洗礼，未来全球信用衍生产品市场可能会呈现如下发展趋势：
　　·全球信用衍生产品市场的整体规模将显著下降。
　　·各国监管机构将强化信用衍生产品的审慎性监管。
　　·指数类信用衍生产品的市场份额将继续上升。
　　·场内交易将成为未来全球信用衍生产品市场的主流交易方式。