期货综合:股指期货功能五大特点

来源:育路教育网发布时间:2011-06-20

  1.股指期货引入了套期保值、套利和投机等市场功能。引发了股指期货交易的活跃,改变了期、现价格之间正常的顺逆差,并因此促使期、现价格走势趋于一致。投机活动所带来的足够多的交易对手,以及期、现价格走势的基本吻合,就保证了套期保值交易能够顺利实现期、现间的精确对冲,转移现货价格风险。 
  2.股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点,投资者将倾向于在收到市场新信息后,优先在期市调整头寸。这将导致短期来看期市价格一定程度上超前股市价格。 
  3.相对于融券交易的卖空机制,股指期货的卖空并不实质上涉及现货卖券,所以不会直接加剧市场的抛售压力。加之股指期货的流动性大、冲击成本低、操作灵活(双向、T+0),因而受到频繁操作的短线投机者的喜好。 
  4.方便机构投资者讯速锁定建仓成本。在现货市场大规模组合建仓过程中,可能导致建仓成本较计划预期高,如果通过期货市场先行买入,可以规避大规模建仓引起的成本上升,并快速达到建仓规模。 
  5.由于股指期货具有做空机制,能够完善现货市场定价功能,从而有利于化解股市单边运行所带来的系统性风险。由于股指期货的价格波动更大,通过套利活动影响到现货价格,进而增加了现货市场的波动,活跃了市场。
 

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