受到近期公布的向好经济数据的刺激，市场猜测美国经济复苏或将在明年加速，由此将带来全球原油需求走高，在此背景之下，12月20日国际油价升至两年来高点。新加坡时间20日下午3时10分，纽约电子交易1月交付原油的期货价格上扬至每桶88美元，而2月交付的原油期货价格已经上扬至每桶88.67美元。分析人士表示，虽然在最近的美国和德国经济指标进一步好转、地缘政治风险加大以及严寒天气导致燃料需求增加等多重因素影响之下，油价出现上扬，但全球经济的复苏力度不足以支撑油价大幅上扬。如果油价在明年1月突破每桶90美元，则意味着市场波动风险也随之加大。
　　世界大企业联合会上周五公布称，美国先行经济指数上升至今年3月以来的最高水平1.1%，这与早先经济学家预测结果一致；而同日慕尼黑经济研究所Ifo通过对7000名企业负责人的调查后得出结论，12月德国的企业景气指数从109.3上升到109.9，创下德国1991年统一以来的最高纪录。不少分析人士表示，尽管当前欧债危机出现蔓延之势，导致美元对欧元汇率持续上扬，但随着全球最大经济体美国以及欧洲最大经济体德国经济数据向好，未来的原油需求或将获得支撑。从另一方面来看，与原油需求可能走向相反，美国原油库存却出现了下滑。美国石油学会上周五表示，12月美元原油需求上扬6.5%至每天2000万桶；而根据美国能源署的数据，截至12月10日当周，原油库存从下滑985万桶至3.46亿桶。
　　除此之外，随着韩国海军陆战队延坪岛部队12月20日开始实弹射击训练，市场担忧，在政治形势紧张的背景下，近期俄罗斯燃料油(4880,-8.00,-0.16%)和韩国直馏油的出口数量将下滑。一旦韩国军演延续甚至升级，将可能直接导致包括燃料油在内的能源产品价格不同程度上涨。还有分析师表示，考虑到欧洲和美国在严冬天气对取暖燃料需求将增加，由此也会带动油价走高。
　　数据显示，原油价格在2009年涨幅超过78%。但今年以来，原油价格的涨幅却只有11%。不少分析人士表示，在众多因素作用下，近一段时间原油价格仍有继续攀高的潜力。上周五原油价格一度上扬至每桶90.76美元，为2008年10月以来的最高水平。“尽管纽约时间上周五美元对欧元汇率上扬0.5%至1.3125美元兑1欧元，但市场并未理会美元走强对油价带来的负面影响。”埃斯马科斯公司驻东京大宗商品基金管理人伊默芮表示，事实上，市场对绝大多数的大宗商品仍表现得相当积极，市场投资者的风险倾向由此增强，这也自然意味着油价具有更大波动性。美国商品期货交易委员会数据显示，截至12月14日当周，多头头寸超出空头头寸约为20.5890万份。
　　查特合伙集团董事总经理汤玛斯20日表示，随着油价接近两年来的最高水平，如果油价在每桶87美元的价位站稳“脚跟”，未来可能会继续上探至每桶94美元的高度。在明年1月之前，包括原油、黄金以及铜在内的大宗商品价格短期内将表现强劲。但目前来看，每桶87美元将是一个价格阻力，因为自从11月以来，原油价格已经3次处在每桶87美元之上，但却很快下滑。有分析人士表示，尽管在多重因素作用下，国际油价短期内大幅上扬的可能性依然存在，但如果油价在明年1月快速攀升至高位，这有可能会是下一轮油价“熊市”的开始，因为当前的经济复苏力度并不足以支撑过高的油价。换言之，油价的快速攀升有可能成为“无源之水”难以持久。