2010年期货从业资格考试知识:股票指数的计算

来源:网络发布时间:2010-09-02

股票指数的计算
  股票指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的股票价格与定的基期价格相比,并将两者的比值乘以基期的指数值,即为该报告期的股票指数。股票指数的计算方法有三种:一是相对法,二是综合法,三是加权法。 
  (1)相对法
  相对法又称平均法,就是先计算各样本股票指数。再加总求总的算术平均数。其计算公式为: 
  股票指数=n个样本股票指数之和/n 英国的《经济学人》普通股票指数就使用这种计算法。 
  (2)综合法
  综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总,然后相比求出股票指数。即: 
  股票指数=报告期股价之和/基期股价之和 
  代入数字得: 

  股价指数=(8+12+14+18)/(5+8+10+15) = 52/38=136.8% 
  即报告期的股价比基期上升了36.8%。 
  从平均法和综合法计算股票指数来看,两者都未考虑到由各种采样股票的发行量和交易量的不相同,而对整个股市股价的影响不一样等因素,因此,计算出来的指数亦不够准确。为使股票指数计算精确,则需要加入权数,这个权数可以是交易量,亦可以是发行量。 
  (3)加权法
  加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权,其权数可以是成交股数、股票发行量等。按时间划分,权数可以是基期权数,也可以是报告期权数。以基期成交股数(或发行量)为权数的指数称为拉斯拜尔指数;以报告期成交股数(或发行量)为权数的指数称为派许指数。 
  拉斯拜尔指数偏重基期成交股数(或发行量),而派许指数则偏重报告期的成交股数(或发行量)。目前世界上大多数股票指数都是派许指数。
 

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