2010年注会《财务成本管理》预习：第一章(3)

外部环境

具体内容

经济环境

1.经济周期；

2.经济发展水平

3.通货膨胀

注意：通货膨胀会使企业遭遇资金短缺困难，这种资金短期不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久的“蚕食”了；企业面对通货膨胀，为了实现期望的报酬率，必须加强收入和成本的管理。同时用套期保值的办法减少损失。

4.经济政策

5.竞争

法律环境

企业组织法律规范；

税收法律规范

金融环境

1.金融机构

2.金融市场：功能；分类

3.利息率

（1）利率的类型

①按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率；

②按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率；

注：受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害。

③按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。
（2）金融市场利率的决定因素

利率＝纯利率＋通货膨胀附加率＋风险回报率

注：

①纯利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。如，在没有通过膨胀时，国库券的利率可以视为纯利率，其高低受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。

②风险回报率是投资者要求的除纯利率和通货膨胀之外的风险补偿。