| 7、 社会保险基金的投资工具P171—180看表记特点（选择，9种）：1，银行存款（操作简单，几乎没有风险，除较长期存款外，资金流动性好，但投资收益率较低）、2，政府债券（债券按发行主体分为国家债券[以政府信用作为担保，利率高而没有拖欠支付的风险。美国保险基金几乎都用于买政府长期国库券和短期公债；英国保险基金用于买政府发行的公债；拉美国家保险基金主要投资政府债券]、地方债券[信誉仅次于国家债券，发行面额较小，利率较高，与国家债券比免缴所得税，是与公司债券的重要区别]、金融债券[利率低于公司债券高于地方和国家债券，信用程度比国家低比一般公司高]、公司债券[利率比政府和金融债券高，信誉不会超过国家政府，但比股票保障程度高。公司债券分等级：第一优先债券、第二优先债券、第三优先债券。归还时按优先次序归还]、国际债券[按发行债券货币种类与发行债券市场不同分为外国债券和欧洲债券两种。]、3，公司股票、4，公司债券、5，投资基金、6，指数期货、7，实业投资、8，房地产投资、9，抵押贷款。 8、社会保险基金投资组合：多元化是社会保险基金投资的一个趋势，也是金融市场特别是资本市场发慌的必然结果。 9、资本市场简介：广义的金融市场包括货币市场、资本市场等。资本市场是指“证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场。其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。”又可以进一步分为中长期信贷市场和证券市场（主要指股票市场[是资本市场的核心和基础，是金融市场的重要组成部分]和债券市场[是融通短期资金的市场，是融通长期资金的市场]）。 10、资本市场的作用：资本市场在两个方面对经济增长起促进作用：一是为扩大再生产投资提供资金来源；二是提高现有储蓄和投资的配置效率。 11、 社保基金投资运营与资本市场的互动作用P184—187：资本市场是社会保险基金投资运营的前提和基础（资本市场是社保基金运营的场所。资本市场的存在是社保基金投资运营的前提和基础。健全的资本市场为社保基金的投资运营提供安全、有效的投资环境）。发达的资本市场降低了社保基金投资运营的风险，提高投资运营的效率（发达的资本市场为社保基金提供了更为复杂的资产配置方式和更多样的风险分散手段，使社保基金投资实现较低的风险，获得较高的收益成为可能。随着投资回报率的升高，缴费率会明显降低。可以提高社会保险基金投资运营的效率）。 12、简述社保基金投资运营为何能促进资本市场的发展（5个）？1，作为长期的储蓄计划，能够有效增加资本市场的总供给，促进资本市场规模的扩大（大量资金涌入资本市场，增大了资本市场的货币总供给，刺激并满足市场上筹资主体的资金需求）。2，扩大机构投资者队伍，促进资本市场的稳定（社保基金组织规模较大，将会催生大量的机构投资者）。3，社保基金投资促进了资本市场的创新（社保基金的特征决定可以促进资本市场上证券工具和动作方式的创新。创造出了许多新型的金融工具和替代性的投资选择。）4，社保基金在资本市场的投资能够降低对国外投资的依赖（使辆市场避免过度的所有权国际化）。5，社保基金作为特定的投资者，影响到资本市场中其他投资者的资产组合及分布，从而促进资本市场结构的改善（有利于发送资本市场上各种证券资产的比例，使其在动态调整中趋于合理）。 13 社保基金的投资运营会加大资本市场的风险：可能导致资本市场的超载，刺激大公司的短期行为，损害小公司的利益，加大资本市场的风险。社保基金的投资与酱市场是互为条件、互相促进的一对事物。资本市场的竞争发展会带来更低的管理费用，更佳的资源配置。有助于提高整体经济的效益，促进其增长，进而反过来促进养老基金的发展。 14、 国际养老保险基金与资本市场：OECD国家的养老基金资产总额在1981年为1万亿美元（相当于GDP的12%），1991年为4.5万亿美元（相当于GDP的25.5%），1998年增长到10万亿美元。全球养老基金资产总额1990年为3.8万亿美元，1995年为5.9万亿美元，1999年达到13万亿美元。其中美国居世界第一，日本第二，英国第三。 15、 我国的资本市场与社会保险基金投资运营：我国资本市场自1991年成立上海、深圳证券交易所。我国进入法制时代，与投资活动相关的各种立法纷纷出台并实施，如《公司法》，《合同法》《证券法》等。 |
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