从胡润百强榜看中国企业的价值动向

最近,以运作企业排行榜出名的胡润,又发布了“最有投资价值企业的排行榜”。它从四个榜来综合标明最有投资价值的企业顺序,这四个大陆企业榜是:A股公司榜、海外上市公司榜、民营公司榜,和最有资本控制欲公司榜。
我们通过对这四个榜的分析,能发现如下现象:

上游资源巨头称雄国内

一、最有投资价值的A股公司榜说明:
1 . A股上市公司整体表现最好。即使排在第100名的A股上市公司股价涨幅也达到175%,这高于上证综指62%的涨幅。
2 . 上市公司中的“四个最高”。G中信产值最高,为500亿元;G张裕的股息最高,为0.63元;苏宁电器的营业收入最高,为159亿元;G江铜的净利润最高,为18.51亿元。
3 . 上市公司中走势最好的是能源与矿产。已有21家上榜,占绝对主角地位。其中G宝钛涨幅达到663%,成为冠军。其次是G航天涨幅为661%。第三名是洪都航空,涨幅为538%。显然,产品资源、产品技术与超强定价,是这些企业股票上涨最快的动源。

下游零售巨头领军海外

二、海外上市公司最受投资者青睐的,是商业。其次是矿业和房地产等资源产业。如:第一位的是张文中的“北京物美”是零售业,大家普遍看好,高居榜首;第二位的是王广林的中钨高新(矿业),和朱孟依的合生创展房地产。
北京物美以420%的涨幅排名第一。另外,中国石油的市值和净利润最高,市值达14501亿元,净利润133362亿元,但其营业收入都排在中国石化之后。中国移动也是市值与股息最高的公司之一。
三、民营公司中100家最有价值的企业,第1名仍是股价涨幅最高为420%的北京物美。即使处于100名地位的民营企业,其涨幅也是翻番。
这说明:人们看到了民营企业经营的灵活化,股票很好的流通性,和接受海外资本的便捷性,因而容易受到投资者欢迎。民营公司上市成功的关键,是良好的行业资源,快速的决策,理性的并购,可靠的财务能力,专业的管理团队。这是投资者最看好的,显然也最容易被短线投资者重视。
至于垄断行业的大型国有企业的股票,一般更受到养老基金的青睐。

资本控制,风云而已……

四、从资本控制势头硬(控制资本欲)的企业家看,排在首位的是统帅平安保险的马明哲,产值已达540亿。另外惟一一家能控制多家上市公司的是郭广昌。
这一榜单,每年排名变动最大。过去此一排榜的50人中,已有11人不见了,排名第一的德隆兄弟已烟消云散。正是这50人中前10名在2004年控制的资产为1549亿元。今年,已高达2850亿元。
从胡润与中国企业家协会两个机构的年度企业排榜,大致可看出中国企业发展的部分奥秘所在,也许能看出些门道,比如:我国企业的真实实力究竟在哪里?

财务拐杖不是国际化程度指标

美国著名波士顿企业顾问公司发表《新全球挑战者》报告从世界新兴国家的3000家企业中评出100名全球化发展潜力企业名单。结果中国企业,名列各国之首,占44家。但他们缺乏经验,主要表现在缺乏均衡发展能力,和品牌国际化投入不足。如能克服此两大缺憾,明天它们将是本行业的国际领头军。
该文指出:衡量国际化企业的重要目标是可见的利润、现金流等财务指标,但它不是衡量国际化成长企业的指标。因为,财务指标评估不科学,会把企业引入歧途。人们看重的应该是:1.全球化组织现状,2.国际化并购能力,3.融资能力,4.创新能力,5.国际品牌价值。财务指标可以不在所列要素之中,甚至一时巨额亏损也不一定是问题,如索尼收购哥伦比亚公司后曾出现27亿美元的亏损。只要有融资能力,进而加速整合过程,就是好的。