10 月 20 日，中央财经大学金融学院第六十六期双周学术论坛在主教 913 会议室如期举行。清华大学中国金融研究中心博士后、中南财经政法大学金融学院副教授李志生为我校师生带来了题为 “Does the Location of Stock Exchange Matter？ A Within-Country Analysis” 的学术讲座，论坛由院长助理谭小芬老师主持。
李志生副教授研究了交易所的区位对于股票价格的影响，他首先回顾了国外关于交易所区位和交易者投资之间的相关文献，并将其运用到中国证券市场，提出中国交易所区位的独特之处，引伸出交易者在作出投资决策时会不会受到交易所地理位置的影响？在提出这一问题后，李志生副教授选择了某一证券公司在北京、上海、深圳、武汉、南京、银川等营业部的股市投资者交易数据进行研究，发现中国股市投资者的投资倾向与交易所地理位置存在密切的关系，即距离上海较近的投资者倾向于在上海证券交易所进行交易，距离深圳较近的投资者倾向于在深圳证券交易所进行交易。在控制其他经济变量如信息优势、上市公司背景差异等因素的干扰后，李教授发现，交易所区位对交易者投资影响的差异来源于投资情绪而非信息优势，这样一种非理性的心理情绪，会对投资者的投资收益率产生一定的影响。
李志生副教授在讲座
中央财经大学金融学院张学勇副教授对李教授的论文进行了点评，认为李教授讲座清晰流畅，深入浅出，论文提出了一个有趣的问题，并采用现代计量经济学方法进行详尽的分析，是一篇非常优秀的论文。张学勇老师针对论文提出，交易所区位和交易者投资之间存在的相关关系，其背后是否还有其他因素在发挥作用。来自金融学院的其他老师和同学 踊跃提问，并 与李教授进行了深入交流，就模型的设定、数据的选取以及中国股票市场和上市公司的特征进行了探讨，李教授根据各种数据和实证结果 认真地作出 回应，他敏捷的思维和扎实严谨的治学态度，受到老师和同学们的好评。
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