案例十五：某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）8500万元，预计95%形成固定资产。5%形成无形资产。固定资产折旧年限为10年，按平均年限法提取折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产余值；无形资产按5年期平均摊销。

    建设项目发生的资金投入、收益及成本情况如附表1所示。建设借款年利率为10%，按半年计息一次；流动资金贷款年利率为3%.假定销售税金及附加的税率为6.6%，项目行业的基准投资收益率为12%.建设借款在经营期的前6年中采用等额本金偿还方式偿还全部建设资金贷款。若假定项目基准投资回收期为8年。

    问题：

    （1）计算建设期贷款利息和各年固定资产折旧额。

    （2）计算利润总额及税后利润，编制损益表

    （3）编制该项目的全部资金现金流是表，将其计算结果填入附表2.

    （4）计算项目的财务净现值及动态投资回收期，并对项目的可行性进行评价。

    附表1建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元

    序号　 年份项目　 1　 2　 3　 4　 5-10 1　 建设投 资　 自有资金部分　 2000　 2250贷款（不含贷款利息）　 2000　 2250 2　 流动资金　 自有资金部分　 　　 　　 400贷款　 　　 　　 600 3　 年销售收入（万元）　 　　 　　 8000　 9000　 10000 4　 年经营成本　 　　 　　 5200　 5850　 6500

    附表2 借款还本付息表 单位：万元

    年份项目　 建设期　 生产期1　 2　 3　 4　 5　 6　 7 1　 年初累计借款2　 本年新增借款3　 本年应计利息4　 本年应还本金5　 本年应还利息

    附表3 总成本费用估算表 单位：万元

    序号　 年份项目　 生产期3　 4　 5　 6　 7　 8　 9　 10 1　 经营成本2　 折旧费3　 财务费用3.1　 长期借款利息3.2　 流动资金借款利息4　 总成本费用

    答案：

    （1）计算建设期贷款利息和各年固定资产折旧额为

    ①计算时采用的利率一定是实际利率，如果在题目中给出的是名义利率（计息期不以年为单位），则首先应利用公式将名义利率换算为实际利率。其换算公式为：

    实际利率i=（1+10%/2）2-1=10.25%

    ②计算建设期贷款利息为：

    各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率第1年贷款利息

    =（2000/2）×10.25%=102.5（万元）

    第2年贷款利息=[（2000+102.5）+2250/2]×10.25%=330.82（万元）

    建设期贷款利息=102.5+330.82=433.32（万元）

    ③计算各年初借款本息累计

    年初借款本息累计=上一年年初借款本息累计+上年借款+上年应计利息

    第3年年初借款本息累计=（2000+102.5）+2250+330.82=4683.32（万元）

    采用每年本金等额偿还方式，计算

    ④采用等额本金偿还方式偿还全部建设资金贷款，计算各年偿债金额为：

    年偿债金额=4683.32÷6=780.55（万元）本年应计利息=年初借款本息累计×年利率

    第3年的应计利息=4683.32×10.25%=480.04（万元）

    本年本金偿还=年偿债金额-本年应计利息

    第3年的本金偿还=780.55-480.04=300.51（万元）

    编制项目还本付息表（将计算结果填人附表2）

    附表2借款还本付息表单位：万元

    建设期1　 2　 3　 4 5　 6　 7　 8 1　 年初累计借款　 0　 2102.5　 4683.319　 3903 3122.2　 2341.7　 1561.1　 780.55 2　 本年新增借款　 2000　 2250 3　 本年应计利息　 102.5　 330.82　 480.0402　 400 320.03　 240.02　 160.01　 80.007 4　 本年应还本金　 　　 　　 780.5531　 780.6 780.55　 780.55　 780.55　 780.55 5　 本年应还利息　 　　 　　 480.0402　 400 320.03　 240.02　 160.01　 80.007

    固定资产原值=8500×95%+102.5+330.82=8075+433.32=8508.32（万元）

    固定资产残值=8508.32×5%=425.42（万元）固定资产年折旧

    =固定资产原值×（1-预计净残值率）÷预计折旧年限

    =8508.32×（1-5%）÷10=808.29（万元）

    固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-运营期）+残值

    =808.29×（10-8）+425.42=2042.00（万元）

    或

    生产经营期末的固定资产余值=固定资产原值-年折旧×生产经营年限

    =8508.32-808.29×8=2042.00（万元）

    无形资产摊销额=无形资产价值÷摊销年限=8500×5%÷5=85（万元）

    流动资金借款利息=流动资金借款×借款年利率=600×5%=300（万元）

    ⑥生产期总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+维修费+利息支出

    第3年的总成本费用=2400+450.32+83.33+149.97+20=3103.53（万元）

    产品销售税金及附加=销售收入×小规模纳税人增值税税率×（1+城建税税率+教育附加费率）