东部某市一项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资3100万元，预计90%全部形成固定资产，10%形成无形资产，固定资产折旧年限为8年，按直线折旧法计算折旧，预计净产值率为5%，在生产期末回收固定资产残值；无形资产按8年期平均摊销。

    建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见表1-21.建设投资贷款年利率为7%，建设期只计利息不还款。银行要求建设单位从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还偿还法进行偿还，同偿还当年发生的利息。流动资金贷款年利率为3%，每年付息，计算期最末一年年末还本。

    假定营业税金及附加税率为6%，所得税率为33%，投资者可接受最低收益率为20%.

    问题：

    （1）编制借款还本付息计划表。

    （2）计算各年固定资产折旧额。

    （3）编制项目资本金现金流量表，见表1-22.

    （4）计算资本金财务内部收益率，并对项目进行评价。

    答案：

    问题（1）：编制借款还本利息计划表，见表1-23

    流动资金借款年利息=300×3%=9（万元）

    问题（2）：

    固定资产原值：3100×90%+32.55+89.08=2911.63（万元）

    残值：2911.63×5%=145.58（万元）

    各年固定资产折旧费：（2911.63-145.58）÷8=345.76

    无形资产摊销额=3100×10%÷8=38.75（万元）

    问题（3）：编制项目资本金现金流量表，见表1-24

    问题（4）：采用试算内插法，计算资本金财务内部收益率。

    设i1=45%　得NPV1=49.39

    设i2=50% 得NPV2= -80.24

    则：

    IRR=45%+[49.39/（49.39+︱-80.24︱）] ×（50%-45%）=46.91%

    项目资本金财务内部收益率为46.91%，大于投资者最低可接受收益率，说明投资获利水平大于要求，该项目可以接受。