第二节 期货期权价格 <script language="javascript" src="../../lesson.asp?top=702&up=1801" type="text/javascript"></script> <script language="javascript" src="../../js/702-1801.js" type="text/javascript"></script>

　　一、期权价格的构成

　　(一)内含价格

　　立即履行合约所能够获得的收益。

　　分为实值期权、虚值期权和两平期权

　　实值期权

　　(1) 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。

　　(2) 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。

　　虚值期权

　　(1) 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

　　(2) 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

　　两平期权

　　执行价格等于当时期货合约价格是两平期权

　　(二)时间价值

　　权利金超过内涵价值的部分是时间价值

　　剩余有效期越长，时间价值越大。到期以后时间价值为零。

　　二、影响期权价格的主要因素

　　(一)标的物的价格

　　(二)执行价格

　　(三)标的物价格波动率

　　(四)剩余有效期

　　(五)无风险利率