2016年理财规划师基础知识教材第一章讲义9

来源:考试吧发布时间:2016-09-20 14:07:55

   2016年理财规划师基础知识教材第一章讲义

  从2011年1月起,我国CPI开始计算以2010年为对比基期的价格指数序列。首轮基期为2000年,第二轮基期为2005年。调整基期,是为了更容易比较。因为对比基期越久,价格规格品质变化就越大,可比性就会下降。选择逢0逢5年度作为计算CPI的对比基期,目的是为了与我国国民经济和社会发展五年规划保持相同周期,便于数据分析与使用。

  工业品出厂价格指数是反映一定时期内全部工业品出厂价格总水平的变动趋势和程度的相对数,包括工业企业售给本企业以外所有单位的各种产品和直接售给居民用于生活消费的产品。该指数可以观察出厂价格变动对工业总产值及增加值的影响。

  原材料、燃料和动力购进价格指数是反映工业企业作为生产投入,而从物资交易市场和能源、原材料生产企业购买原材料、燃料和动力产品时,所支付的价格水平变动趋势和程度的统计指标,是扣除工业企业物质消耗成本中的价格变动影响的重要依据。目前,我国编制的原材料、燃料和动力购进价格指数所调查的产品包括燃料动力、黑色金属、有色金属、化工、建材等九大类的近1 800种产品。

  通货膨胀可以影响证券市场,进而影响个人或家庭的理财行为,下面进一步分析通货膨胀和通货紧缩对证券市场的影响。

  通货膨胀对证券市场特别是个股的影响,没有普遍的规律可循,完全可能产生相反方向的影响,应具体情况具体分析。因此,对这些影响进行分析和比较必须从该时期通货膨胀的原因、程度,配合当时的经济结构和形势、政府可能采取的干预措施等方面的分析人手。以下是几个一黻般性的原则:

  (1)温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了债券的必要收益率,从而引起债券的下降。

  (2)如果通货膨胀在一定可容忍的范围内持续,而在经济处于景气阶段,产量和就业都持续增长,那么股价也将持续增长。

  (3)严重的通货膨胀是很危险的,经济将被严重扭曲,货币加速贬值,这时人们就会囤积商品、购买房屋等进行保值。这可能从两个方面影响证券价格:①资金流出证券市场,引起股价和债券价格的下降。②经济扭曲和失去效率,企业筹不到必需的生产资金。同时,原材料、劳务成本等价格飞涨,使企业经营严重受挫,盈利水平下降,甚至倒闭。

  (4)政府往往不会长期容忍通货膨胀的存在,因而,必然会使用某些宏观经济政策工具来抑制通货膨胀,这些政策必然对经济运行造成影响,进而影响证券市场。

  (5)通货膨胀时期,并不是所有价格和工资都按同一比率变动,而使相对价格发生变化。这种相对价格的变动引起财富和收入的再分配,因而,某些公司可能从中获利,而另一些公司可能蒙受损失。

  (6)通货膨胀不仅产生经济影响。还可能产生社会影响,并影响投资者的心理和预期,从而对股价产生影响。

  (7)通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性,也使得企业未来经营状况具有更大的不确定性,从而增加证券投资的风险。

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