第 51 题 ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：

	20X 5年	20 X 6年	20 X 7年
营业收入（万元）	4000	4300	3800
总资产（万元）	1430	1560	1695
普通股（万元）	t00	100	100
保留盈余（万元）	500	550	550

续表

	20X5年	20X 6年	20X7年
所有者权益合计	600	650	650
流动比率	119%	125%	120%
平均收现期（天）	18	22	27
存货周转率	8.O	7.5	5.5
债务/所有者权益	1.38	1.40	1.61
长期债务/N有者权益	O.5	O.46	O.46
营业毛利率	20.O%	16.3%	13.2%
营业净利率	7.5%	4.7%	2.6%
总资产周转率	2.80	2.76	2.24
总资产净利率	21%	13%	6%

假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税率不变。

要求：

（1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；

（2）分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因；

（3）假如你是该公司的财务经理，在20×8年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。

标准答案:
(1)①该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是总资产周转率和营业净利率都在下降。
②总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。
③营业净利率下降的原因是营业毛利率在下降；尽管在20×7年大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。
(2)①该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。
②负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债，所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放股利。
(3)①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；
④增加收益留存；⑤降低进货成本。
【解析】通过计算可知20×7年的毛利比20×6年减少199.3万元，20×7年的净利润比20×6年减少103．3万元，按照最高的所得税税率33%计算，20×7年的利润总额比20×6年减少的最大值是154.2万元，也就是说，毛利的减少额大于利润总额的减少额接近50万元，由此可知，20×7年的期间费用比20×6年压缩了大约50万元。注意：影响利润总额的主要因素是“毛利”和“期间费用”，期间费用减少会导致利润总额上升。